アリスタ・ネットワークス（NYSE:ANET）の投資家人気は明らか

米国の半数近くの企業の株価収益率（PER）が18倍を下回る中、Arista Networks Inc(NYSE:ANET) のPERは54.1倍であり、完全に避けるべき銘柄と考えるかもしれない。 しかし、PERを額面通りに受け取るのは賢明ではない。

アリスタ・ネットワークスはここ最近、他社を凌駕する収益成長で、比較的好調に推移している。 好調な業績が続くと多くの人が予想しているようで、PERを引き上げている。 そうでなければ、特別な理由もなく高額の株価を支払っていることになる。

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アリスタネットワークスの成長は十分か？

Arista NetworksのようなPERが妥当とみなされるには、企業が市場をはるかに上回る必要があるという前提がある。

まず振り返ってみると、同社は昨年、1株当たり利益を38%という目覚ましい成長を遂げた。 喜ばしいことに、EPSは過去12ヶ月間の成長により、3年前と比較して合計で229%も上昇している。 従って、株主はこうした中期的な利益成長率を歓迎したことだろう。

将来に目を移すと、同社を担当するアナリストの予想では、今後3年間は毎年14％の増益が見込まれている。 これは、市場全体の年率11％の成長予測を大幅に上回る。

これを考えれば、アリスタ・ネットワークスのPERが他社を上回っているのも理解できる。 投資家の多くは、将来の力強い成長を期待し、株価を高く買っているようだ。

アリスタ・ネットワークスのPERの結論

一般的に、投資判断に際して株価収益率を深読みしないよう注意したい。

予想通り、アリスタ・ネットワークスのアナリスト予想を調べたところ、同社の優れた業績見通しが高いPERに寄与していることが判明した。 現在の株主は、将来の収益が脅かされていないと確信しているため、このPERに満足している。 このような状況では、近い将来に株価が大きく下落することは考えにくい。

パレードに水を差したくはないが、Arista Networksの注意すべき兆候を1つ見つけた。

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