Okta, Inc. (NASDAQ:OKTA) の32%の価格上昇は、収益と合っていない

オクタ・インク（NASDAQ:OKTA）の株価は、前月までの不安定な時期から一転、今月は実に32%も上昇した。 広い視野で見れば、先月ほどの勢いはないものの、通年で23％の上昇もかなり妥当だ。

米国IT業界の半数近くがPER（株価収益率）2.5倍を下回っている中で、この堅調な株価上昇を見ると、PER8倍のOktaは研究する価値のない銘柄と思われるかもしれない。 しかし、P/Sがかなり高いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要だ。

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Oktaの最近の業績は？

Oktaは最近、他の企業よりも収益の伸びが少ないため、もっと好調に推移している可能性がある。 多くの人が、元気のない収益実績が大幅に回復すると予想しているため、P/Sレシオが崩壊せずに済んでいるのかもしれない。 しかし、そうでない場合、投資家は株価に高い金額を払いすぎてしまうかもしれない。

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収益予測は高いP/Sレシオに見合うか？

OktaのようなP/Sレシオが妥当とみなされるには、企業が業界をはるかに上回る必要があるという前提があります。

昨年度の収益成長率を確認すると、同社は15%増という驚異的な伸びを記録している。 喜ばしいことに、直近の12ヶ月間の成長により、収益は3年前と比較して合計で101％増加している。 従って、株主はこうした中期的な収益成長率を間違いなく歓迎しただろう。

同社を担当するアナリストによれば、今後3年間は年率10％の増収が見込まれている。 これは、より広範な業界の年率17％の成長予測よりも大幅に低い。

これを考慮すると、オクタのP/Sが他社の大半を上回っているのは憂慮すべきことだ。 投資家の多くはオクタの事業見通しが好転することを期待しているようだが、アナリスト集団はそう確信していないようだ。 P/Sが成長見通しに見合った水準まで低下すれば、これらの株主は将来的に失望を味わう可能性が高い。

要点

OktaのP/Sは、株価の手ごろな上昇のおかげで先月から順調に伸びている。 一般的に、当社は、売上高株価比率の使用は、市場が企業の全体的な健全性についてどう考えているかを確認するために限定することを好みます。

オクタの収益見通しがあまり芳しくないことを考えると、これほど高い株価収益率で取引されているのは驚きだ。 同社の収益予想が低調であることは、高いP/Sにとって良い兆候ではなく、収益センチメントが改善しなければ、P/Sは下落する可能性がある。 この価格水準では、特に状況が改善しない場合、投資家は慎重であり続けるべきである。

常にリスクについて考えるべきだ。その一例として、 Oktaの注意すべき兆候を1つ 見つけました。

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