アカマイ・テクノロジーズ（NASDAQ：AKAM）が負債を責任を持って管理できる理由はここにあります。

チャーリー・マンガーが支援した）伝説的なファンドマネジャーのリー・ルーが、かつて『最大の投資リスクは価格の変動ではなく、資本が永久に失われるかどうかだ』と言った。 ある企業のリスクがどの程度かを考える際、負債の過多は破滅につながる可能性があるため、私たちは常にその企業の負債の使い方に注目したいと思います。 アカマイ・テクノロジーズ・インク（NASDAQ:AKAM）は、事業において負債を使用していることがわかります。 しかし実際の問題は、この負債が同社を危険な会社にしているかどうかです。

負債が危険な場合とは？

借金はビジネスを成長させるためのツールだが、もしビジネスが貸し手に返済できないのであれば、そのビジネスは貸し手の言いなりになってしまう。 最悪の場合、債権者に返済できなくなった企業は倒産する可能性がある。 このような事態はあまり一般的ではありませんが、負債を抱えた企業が、貸し手から苦しい価格での資本調達を強いられ、株主を恒久的に希薄化させるケースはよく見られます。 とはいえ、最も一般的な状況は、企業が負債を合理的に管理し、自社に有利になるようにすることである。 負債水準を検討する際には、まず現金と負債の両方を合わせて検討します。

アカマイ・テクノロジーズの最新分析をご覧ください

Akamai Technologies の純負債額は？

下の画像をクリックすると詳細がご覧いただけますが、2024年6月時点のアカマイ・テクノロジーズの負債額は 35 億 4,000 万米ドルで、1 年前の 23 億 1,000 万米ドルから増加しています。 ただし、これを相殺する 16.4 億米ドルの現金があるため、純負債は約 19.0 億米ドルとなります。

アカマイ・テクノロジーズの負債について

最後に報告された貸借対照表によると、アカマイ・テクノロジーズには 12 カ月以内に返済期限が到来する負債が 19 億 5000 万米ドル、12 カ月以降に返済期限が到来する負債が 33 億 9000 万米ドルありました。 これらの債務を相殺するために、同社は 16 億 4,000 万米ドルの現金と、12 カ月以内に期限が到来する 6 億 9,930 万米ドルの債権を保有しています。 つまり、現金と短期債権を合計した額よりも、総額30億米ドルの負債の方が多いのである。

アカマイ・テクノロジーズの時価総額が 158 億米ドルであることを考えると、これらの負債が大きな脅威となるとは考えにくいでしょう。 しかし、十分な負債があるため、株主には今後もバランスシートを監視し続けることをお勧めします。

企業の収益に対する負債を評価するため、純負債をEBITDA（利払い・税引き・減価償却・償却前利益）で割り、EBIT（利払い・税引き前利益）を支払利息（インタレスト・カバー）で割って計算する。 このように、減価償却費の有無にかかわらず、利益に対する負債を考慮しています。

アカマイ・テクノロジーズの EBITDA に対する純負債の比率（1.7）は中程度であり、負債に関しては慎重であることを示しています。 また、1,000 倍という高い利子カバー率が、さらに安心感を高めています。 アカマイ・テクノロジーズの EBIT 利益はそれほど大きくはないようですが、少なくとも今のところ収益は安定しています。 負債のレベルを分析する場合、バランスシートがその出発点となるのは明らかです。 しかし最終的には、アカマイ・テクノロジーズが長期的にバランスシートを強化できるかどうかは、事業の将来的な収益性によって決まります。 将来性を重視される場合は、アナリストの利益予測を示したこちらの無料レポートをご覧ください。

最後に、税務署は会計上の利益を重視するかもしれませんが、金融機関は現金しか認めません。 そのため、EBITがどれだけフリー・キャッシュフローに裏付けられているかをチェックする価値がある。 過去 3 年間、アカマイ・テクノロジーズは EBIT よりも多くのフリーキャッシュフローを生み出しています。 金融機関の好感度を維持する上で、現金の流入に勝るものはありません。

当社の見解

嬉しいことに、アカマイ・テクノロジーズの利子カバー率は高く、有利子負債を上回っています。 また、EBIT からフリーキャッシュフローへの変換も非常に心強いものであるため、これは朗報の始まりに過ぎません。 これらすべてのデータを考慮すると、アカマイ・テクノロジーズは負債に対してかなり賢明なアプローチを取っていると思われます。 つまり、株主への利益還元を高めるために、もう少しリスクを取っているということです。 負債のレベルを分析する場合、バランスシートがその出発点となるのは明らかです。 しかし、すべての投資リスクがバランスシートに存在するわけではない。 例えば、 アカマイ・テクノロジーズには注意すべき警告サインが 1 つ あります。

もちろん、負債を背負わずに株式を購入したいタイプの投資家の方は、当社の純現金成長株リストをご覧ください。

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