マーカス・アンド・ミリチャップ社(NYSE:MMI)のCEO報酬パッケージは顕微鏡で見る必要があると考える

主要インサイト

• マーカス＆ミリチャップ、5月2日に年次株主総会を開催
• ヘッサム・ナジ最高経営責任者（CEO）の報酬総額は70万米ドル
• 報酬総額は業界平均を35％上回る
• 過去3年間で、 マーカス・アンド・ミリチャップのEPSは31％減少 し、過去3年間で、株主への損失総額は5.1％減少した。

最近のマーカス・アンド・ミリチャップ社（NYSE:MMI）の圧倒的な業績に、株主はおそらくあまり感銘を受けないだろう。 株主は、5月2日に開催される年次株主総会で、取締役会と経営陣に不満足な業績に対する責任を問うことができる。 また、将来の企業価値に影響を与える可能性のある役員報酬などの決議案への投票を通じて、経営陣の意思決定に影響を与える機会も得られる。 本稿では、CEOの報酬が企業業績と同期していないと考える理由を紹介する。

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Marcus & Millichap, Inc.のCEO報酬と業界との比較

本稿執筆時点で、マーカス・アンド・ミリチャップ社の時価総額は12億米ドルで、2023年12月までの年間CEO報酬総額は1,000万米ドルと報告されている。 これは昨年と比較して38％の増加である。 我々は報酬総額の方が重要だと考えているが、我々のデータではCEOの給与は70万米ドルと低い。

時価総額が10億米ドルから32億米ドルのアメリカ不動産業界の他社と比較すると、報告されたCEO報酬総額の中央値は770万米ドルであった。 これは、ヘッサム・ナジーの報酬が業界の中央値より高いことを示唆している。 さらに、ヘッサム・ナジは会社の株式780万米ドル相当を直接所有しており、会社の成功に深く投資していることを示唆している。

コンポーネント	2023	2022	比率（2023年）
給与	70万米ドル	675,000米ドル	7%
その他	970万米ドル	690万米ドル	93%
報酬総額	1,000万米ドル	750万米ドル	100%

業界レベルで言えば、報酬総額の約28％が給与で、残りの72％がその他の報酬である。 マーカス・アンド・ミリチャップは、業界全体と比較して、給与に占める報酬の割合が少ないことは興味深い。 給与以外の報酬が総報酬の大半を占める場合、役員の給与が会社の業績に連動していることを示す指標となる。

マーカス・アンド・ミリチャップ社の成長

マーカス・アンド・ミリチャップは過去3年間、1株当たり利益を年31%減少させている。 収益は前年比50%減。

全体として、これは株主にとってあまり好ましい結果ではない。 また、収益が前年比で減少しているという事実は、間違いなく醜い絵を描いている。 これらの要因から、業績がCEOの高額報酬を正当化するものではないことがわかる。 現在の業績から少し離れて、 アナリストが将来的に どのようなことを期待しているのか、この無料の視覚的描写をチェックすることが重要かもしれない。

Marcus & Millichap, Inc.は良い投資だったか？

マーカス・アンド・ミリチャップ社は、株主にとって3年間の合計損失が5.1％であるため、不満を持つ株主がいることは確かだろう。 従って、CEOに多額の報酬が支払われれば、株主は動揺するかもしれない。

まとめとして

業績不振とともに、株主は投資に対する株価のリターンの悪さに苦しんでおり、CEOの賃上げに賛成する可能性はほとんどないことを示唆している。 今度の年次総会で、取締役会は業績改善のために講じる計画について説明する機会を得るだろう。

会社の主要業績分野の徹底的な分析とともに、CEOの給与を分析することが常に望ましい。 我々の調査では、Marcus & Millichapの注意すべき2つの兆候を発見した。

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