Zillow Group, Inc. (NASDAQ:ZG) の29%の株価急騰は、全く辻褄が合わない。

ジロー・グループ・インク（NASDAQ:ZG）の株価は、すでに好調に推移しているにもかかわらず、過去30日間で29％の上昇と、力強く推移している。 もう少し振り返ってみると、この1年で株価が74％も上昇しているのは心強い。

この堅調な株価上昇を受けて、米国不動産業界の約半数の企業の株価収益率（PER）が2.3倍以下であることを考えると、PER8.5倍のジロー・グループは完全に避けるべき銘柄と言えるかもしれない。 しかし、P/Sがかなり高いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要だ。

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Zillow Groupの最近のパフォーマンスは？

Zillow Groupは最近、他の多くの企業よりも収益の伸びを抑えているため、業績が良くなっている可能性がある。 おそらく市場は、今後の収益実績が反転することを期待しており、それがP/Sレシオを上昇させているのだろう。 もしそうでなければ、既存株主は株価の存続可能性について非常に神経質になっているかもしれない。

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収益成長指標は高いP/Sについて何を物語っているか？

Zillow GroupのP/Sレシオは、非常に力強い成長を遂げ、重要な点として、業界よりもはるかに優れた業績を上げると予想される企業にとって典型的なものでしょう。

昨年度の収益成長率を振り返ってみると、同社は13％の価値ある増加を記録した。 しかし、直近の3年間では9.6％の減収という不愉快な結果となっている。 従って、最近の収益の伸びは同社にとって好ましくないものであったと言っていいだろう。

展望に目を向けると、同社をウォッチしているアナリストの推定では、今後3年間は年率14％の成長が見込まれる。 これは、より広範な業界の年率12％の成長予測に近い。

この点を考慮すると、ジロー・グループのP/Sが他社の大半を上回っているのは不思議だ。 ほとんどの投資家は、かなり平均的な成長予想を無視し、この銘柄へのエクスポージャーを得るために高い金額を支払っているようだ。 このような株主は、P/Sが成長見通しに見合った水準まで下落した場合、失望を味わうことになるかもしれない。

Zillow GroupのP/Sは投資家にとって何を意味するか？

Zillow GroupのP/Sは、株価の手ごろな上昇のおかげで先月から順調に伸びている。 PERは株を買うかどうかの決め手にはならないが、収益期待のバロメーターとしてはかなり有効だ。

ジロー・グループの収益は業界全体と同程度に成長すると予想されていることから、現在ジロー・グループは予想よりも高いPERで取引されていると思われる。 収益の数字が世界を熱狂させていないという事実は、同社の高いP/Sが長期的に持続可能かどうかを疑わせる。 これは、株主の投資をリスクにさらし、潜在的な投資家は不必要なプレミアムを支払う危険にさらされている。

同社のバランスシートは、リスク分析のもう一つの重要な分野である。 ジロー・グループのバランスシート分析（無料）では 、6つの簡単なチェックにより、問題となりうるリスクを発見することができます。

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