メルク・アンド・カンパニー (NYSE:MRK)の年次決算が発表され、アナリストが新たな予測を発表した。

株主は、メルク・アンド・カンパニー・インク（NYSE:MRK）が先週の今頃、通期決算を発表したことに気づいているかもしれない。初期の反応は芳しくなく、株価は先週8.8％安の89.67米ドルとなった。 決算は全体的にややマイナスだったようだ。売上高6,400億米ドルはアナリスト予想通りだったが、法定利益は予想を下回り、1株当たり6.74米ドルで3.8％予想を下回った。 決算は投資家にとって重要な時期である。企業の業績を追跡し、アナリストの来年の予測を見たり、企業に対するセンチメントに変化があったかどうかを確認したりできるからだ。 読者の皆様には、最新の法定予想を集計し、最新の決算後にアナリストのメルクに対する見方が変わったかどうかをご覧いただけると幸いである。

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最新決算を考慮すると、メルクの22人のアナリストによる現在のコンセンサスは、2025年の収益660億米ドルとなっている。これは、過去12ヶ月間の売上高の2.9%増という小幅な増加である。 一株当たり利益は23％増の8.34米ドルと予想されている。 しかし、今回の決算発表前、アナリストは2025年の売上高を675億米ドル、一株当たり利益（EPS）を8.79米ドルと予想していた。 アナリストは、売上高予想の下方修正と一株当たり利益予想の若干の下方修正を受け、今回の決算前よりも強気ではなくなっている。

業績予想が下方修正されたにもかかわらず、目標株価119米ドルには実質的な変更はなく、アナリストはこの変更が本質的価値に重大な影響を及ぼすとは考えていないことがわかる。 しかし、このデータから得られる結論はそれだけではない。アナリストの目標株価を評価する際、予想値のスプレッドを考慮したがる投資家もいるからだ。 最も楽観的なメルクのアナリストの目標株価は1株当たり148米ドルで、最も悲観的なアナリストは95.00米ドルである。 アナリストの事業に対する見方は確かに様々だが、メルクの株主を極端な結末が待ち受けている可能性を示唆するほど、予想の幅は広くないと弊社は見ている。

大局的に見れば、これらの予測を理解する方法のひとつは、過去の業績や業界の成長予測との比較を見ることである。 2025年末までの年率2.9%の成長率予測は、過去5年間の年率9.8%の成長率を大きく下回る。 これを同業他社（アナリスト予測）と比較すると、同業他社は全体として年率9.2％の収益成長が見込まれている。 つまり、収益成長が鈍化すると予想される一方で、業界全体がメルクよりも速い成長を遂げると予想されることは明らかだ。

結論

最も重要なことは、アナリストが一株当たり利益予想を下方修正したことである。 残念なことに、アナリストは売上高予想も下方修正した。それでも、1株当たり利益は事業の本質的価値にとってより重要である。 コンセンサス目標株価は119米ドルで安定しており、最新予想が目標株価に影響を与えるほどではない。

このことを念頭に置いても、投資家が考慮すべきは、事業の長期的な軌道の方がはるかに重要だと考える。 シンプリー・ウォール・ストリートでは、2027年までのメルクの全アナリスト予想を掲載しています。

また、メルクの1つの警告サインを見つけたことは注目に値する。

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