投資家はまだSmurfit Westrock Plc (NYSE:SW)の引き戻しを待っている。

Smurfit Westrock Plc(NYSE:SW)の株価収益率（PER）42.3倍は、約半数の企業がPER18倍以下、さらにはPER10倍以下がごく普通である米国の市場と比較すると、今は売りが強いように見えるかもしれない。 しかし、PERがかなり高いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうか判断するにはさらなる調査が必要だ。

スマーフィット・ウエストロックは最近、他の企業よりも業績の落ち込みが早く、苦戦を強いられている。 PERが高いのは、投資家が同社が事態を完全に好転させ、市場の他社を追い越して加速すると考えているため、という可能性もある。 そうでなければ、特に理由もなく高い株価を支払っていることになる。

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高いPERについて成長指標は何を物語っているのか？

PERを正当化するためには、Smurfit Westrockは市場を大きく上回る傑出した成長を遂げる必要がある。

昨年度の業績を振り返ってみると、同社の利益は35％も減少している。 つまり、EPSは過去3年間で合計58％減少しており、長期的にも収益が悪化している。 従って、株主は中期的な利益成長率に暗雲を感じたことだろう。

将来に目を転じると、同社を担当するアナリスト10名の予想では、今後3年間は年率26％の増益が見込まれている。 一方、他の市場では毎年10％ずつしか拡大しないと予想されており、魅力が著しく低い。

これを考えれば、スマーフィット・ウエストロックのPERが他社を上回っているのも理解できる。 どうやら株主は、より豊かな未来を見据える可能性のあるものを手放したくないようだ。

最終結論

株価収益率は、株を買うかどうかの決定的な要因であるべきではないが、業績期待のバロメーターとしてはかなり有能である。

予想通り、スマーフィット・ウエストロックのアナリスト予想を調べたところ、その優れた業績見通しが高いPERに寄与していることがわかった。 現段階では、投資家は収益悪化の可能性が、PERの引き下げを正当化できるほど大きくないと感じている。 こうした状況に変化がない限り、株価の強力な下支えは続くだろう。

その他のリスクについてはどうだろう？どの会社にもありますが、私たちは Smurfit Westrockの4つの警告サイン （うち1つは深刻な可能性があります！）を見つけました。

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