American Coastal Insurance Corporation (NASDAQ:ACIC)の株価40％上昇が正当化されるには業績改善が必要

アメリカン・コースト・インシュアランス・コーポレーション（NASDAQ:ACIC）の株主は、株価が今月40％の上昇を記録し、以前の低迷から回復したことに興奮しているだろう。 さらに振り返ると、株価は昨年1年間で79％上昇している。

これだけ株価が急騰しても、アメリカン・コースト・インシュアランスの株価収益率（PER）8.9倍は、約半数の企業がPER19倍を超え、PER36倍以上さえよくある米国の市場と比べると、今はまだ強い買い手に見えるかもしれない。 とはいえ、PERの大幅引き下げに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要があるだろう。

アメリカン・コースト・インシュアランスは確かに最近、他社よりも業績を伸ばしており、良い仕事をしている。 好調な業績が大幅に悪化すると予想する向きが多いため、PERが抑制されているのかもしれない。 この会社が好きなら、そうならないことを願い、人気がないうちに株を手に入れる可能性がある。

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成長指標は低PERについて何を語っているか？

そのPERを正当化するためには、American Coastal Insuranceは市場を大きく引き離す貧弱な成長を遂げる必要がある。

昨年度の利益成長率を検証すると、158％という驚異的な伸びを記録している。 それでも、EPSは3年前からトータルでほとんど上昇しておらず、理想的とは言えない。 従って、同社の最近の利益成長は一貫性がないと言っていいだろう。

将来に目を転じると、同社を担当するアナリスト1名の予想では、今後3年間は年率1.5％の増益が見込まれている。 一方、他の市場では毎年11％ずつ拡大すると予測されており、その方が魅力的であることがわかる。

この情報により、アメリカン・コースト保険が市場より低いPERで取引されている理由がわかる。 投資家の多くは、将来の成長が限定的であることを予想し、株価を引き下げた金額しか払いたくないようだ。

アメリカン・コースト・インシュアランスのPERから何がわかるか？

アメリカン・コースト・インシュアランスの最近の株価上昇を見ると、PERはまだ横ばいで推移している。 株価収益率の威力は、主にバリュエーションとしてではなく、現在の投資家心理と将来への期待を測るものだと言える。

予想通り、アメリカン・コースト・インシュアランスのアナリスト予想を検証したところ、業績見通しの甘さが低PERの一因となっていることが判明した。 今のところ株主は、将来の業績がおそらく嬉しいサプライズをもたらさないことを認め、低PERを受け入れている。 こうした状況が改善されない限り、この水準が株価の障壁となるだろう。

その他のリスクについてはどうだろう？どんな企業にもリスクはあるものだが、私たちは アメリカン・コースト・インシュアランスに2つの警告サインを 見つけた。

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