チャーチ・アンド・ドワイト社（NYSE:CHD）の冴えない業績から目が離せない

先週のチャーチ・アンド・ドワイト社（NYSE:CHD）の精彩を欠いた決算報告に、株主は平然としているように見えた。 私たちは少し調べてみたが、業績は見かけより好調だと考えている。

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異常項目が利益に与える影響

チャーチ・アンド・ドワイトの利益を法定数字以上に理解したい人にとって、過去12ヶ月の法定利益が異常項目により3億5,700万米ドル減少したことは重要である。 異常項目による控除は第一に残念なことではあるが、明るい兆しもある。 世界中の上場企業の大半を分析したところ、重要な異常項目は繰り返されないことが多いことがわかった。 そして、これらの項目が異常とみなされることを考えれば、それは驚くことではない。 このような異常経費が再び発生しないと仮定すれば、チャーチ・アンド・ドワイト社は、他の条件が同じであれば、来期は増益になると予想される。

そうなると、アナリストが将来の収益性をどう予測しているのか気になるところだ。 幸いなことに、ここをクリックすると、アナリストの予測に基づく将来の収益性を示すインタラクティブなグラフを見ることができる。

チャーチ・アンド・ドワイトの利益パフォーマンスに関する当社の見解

昨年は異常項目（費用）がチャーチ・アンド・ドワイトの収益を悪化させたが、来年は改善が見られるかもしれない。 この観察に基づき、チャーチ・アンド・ドワイト社の法定利益は、実際には潜在的な利益を過小評価している可能性が高いと考える！ 一方、EPSは過去12ヵ月で縮小している。 もちろん、チャーチ・アンド・ドワイトの収益分析に関しては、まだ表面しか見ていない。 このような観点から、私たちはリスクを十分に理解しない限り、その銘柄に投資することは考えない。 例を挙げよう：チャーチ・アンド・ドワイトについて、注意すべき2つの警告サインを発見した。

本日は、チャーチ・アンド・ドワイトの利益の本質をよりよく理解するために、一つのデータポイントにズームインしてみた。 しかし、些細なことに意識を集中させることができれば、発見できることは常にある。 例えば、自己資本利益率が高いことを好景気の表れと考える人は多いし、インサイダーが買っている銘柄を探す「フォロー・ザ・マネー」が好きな人もいる。 少し調べる手間がかかるかもしれないが、 自己資本利益率が高い企業の 無料 コレクションや、 インサイダーの保有が多い銘柄のリストが役に立つかもしれない。

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