カーディナル・ヘルス(NYSE:CAH)の上昇の可能性はリスクと無縁ではない

カーディナル・ヘルス・インク（NYSE:CAH）のPER（株価収益率）0.1倍は、米国のヘルスケア業界の半数近くがPER1.1倍以上であることを考えると、かなり魅力的な投資機会に見えるかもしれない。 しかし、P/Sが低いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要だ。

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カーディナル・ヘルスの業績推移

カーディナル・ヘルスの最近の収益成長は業界並みである。 平凡な収益パフォーマンスが低下し、P/Sレシオが抑制されることを多くの人が期待しているのかもしれない。 もしそうでないなら、既存株主は将来の株価の方向性を楽観視する理由がある。

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収益成長指標は低P/Sについて何を物語っているか？

カーディナル・ヘルスのようなP/Sレシオが妥当であると見なされるためには、企業が業界を下回らなければならないという前提が内在しています。

まず振り返ってみると、同社は昨年12％という高い収益成長率を達成した。 直近の3年間でも、短期的な業績にも多少助けられながら、全体で38％の素晴らしい増収を記録している。 したがって、最近の収益成長は同社にとって素晴らしいものであったと言える。

将来に目を移すと、同社を担当するアナリストの予測によれば、今後3年間の売上高は年率8.6％の成長が見込まれる。 業界では年率7.8％の成長が予測されており、同社はそれに匹敵する収益が見込める。

カーディナル・ヘルスが業界より低いP/Sで取引されているのは奇妙だ。 投資家の多くは、同社が将来の成長期待を達成できると確信していないのかもしれない。

最終結論

株価売上高倍率は、株を買うかどうかの決定的な要因であるべきではないが、収益期待のバロメーターとしてはかなり有能である。

カーディナル・ヘルスを調査したところ、アナリストが業界全体と同程度の収益成長を予測しているにもかかわらず、PERは低いままであることがわかった。 このような中途半端な収益成長を見ると、P/Sレシオを圧迫しているのは潜在的なリスクに違いないと考える。 しかし、アナリストの予測に同意するのであれば、魅力的な価格でこの株を手に入れることができるかもしれない。

投資リスクは常に存在する。 カーディナル・ヘルスには3つの警告サインがあり、それを理解することは投資プロセスの一部であるべきだ。

これらのリスクがカーディナル・ヘルスに対するあなたの意見を再考させるのであれば、当社の対話型優良株リストをご覧になり、他にどのような銘柄があるのか見当をつけてください。

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