Stock Analysis
ベクトン・ディッキンソン・アンド・カンパニー(NYSE:BDX)の株価収益率(または「PER」)56.2倍は、約半数の企業がPER16倍以下、さらにはPER9倍以下がごく普通である米国の市場と比較すると、今まさに強い売りに見えるかもしれない。 とはいえ、この高いPERに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要があるだろう。
このところ市場以上に業績が後退しているため、ベクトン・ディッキンソン社は非常に低迷している。 PERが高いのは、投資家が同社が完全に状況を好転させ、市場の大半の他社を追い越して加速すると考えているため、という可能性もある。 もしそうでないなら、既存株主は株価の存続可能性について非常に神経質になっているかもしれない。
アナリストの今後の予測をご覧になりたい方は、ベクトン・ディッキンソンの無料 レポートをご覧ください。成長は高PERに見合うか?
ベクトン・ディッキンソンのように急なPERを見て本当に安心できるのは、会社の成長が市場を明らかに上回る軌道に乗っている時だけだろう。
まず振り返ってみると、昨年の一株当たり利益の伸びは16%減と期待外れで、興奮するようなものではなかった。 つまり、過去3年間のEPSは合計で18%減少しているため、長期的にも収益が悪化していることになる。 つまり、残念なことに、この3年間、同社は収益を伸ばすという素晴らしい仕事をしてこなかったと認めざるを得ない。
同社を担当するアナリストによれば、今後3年間のEPSは毎年32%上昇すると予想されている。 市場予想が年率10%にとどまる中、同社はより強い収益が期待できる。
この点を考慮すれば、ベクトン・ディッキンソンのPERが他の企業の大半を上回っているのも理解できる。 どうやら株主は、より豊かな未来を見据える可能性のあるものを手放したくないようだ。
要点
株価収益率の威力は、主にバリュエーションとしてではなく、現在の投資家心理と将来への期待を測るものである。
私たちは、ベクトン・ディッキンソン社が高いPERを維持しているのは、予想される成長率がより広い市場よりも高いという強みがあるからだと考えています。 現在の株主は、将来の収益が脅かされていないと確信しているため、PERに満足している。 このような状況では、近い将来に株価が大きく下落することは考えにくい。
あまりパレードに水を差したくはないが、注意すべきベクトン・ディッキンソンの2つの警告サインも見つけた。
ベクトン・ディッキンソンの事業の強さについて確信が持てない場合は、私たちの対話型銘柄リストで、あなたが見逃しているかもしれない他の企業について、堅実な事業のファンダメンタルズを持つ銘柄を探ってみてはいかがだろうか。
この記事についてご意見がありますか?内容にご不満ですか? 私たちに直接 ご連絡ください。 または、editorial-team (at) simplywallst.comまでEメールをお送りください。
シンプリー・ウォール・ストリートによるこの記事は一般的なものです。 当社は、過去のデータとアナリストの予測に基づき、偏りのない方法論のみで解説を提供しており、当社の記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。当社は、ファンダメンタルズ・データに基づいて長期的な視点に立った分析をお届けすることを目的としています。当社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない場合があることにご留意ください。Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していない。
About NYSE:BDX
Becton Dickinson
Develops, manufactures, and sells medical supplies, devices, laboratory equipment, and diagnostic products for healthcare institutions, physicians, life science researchers, clinical laboratories, pharmaceutical industry, and the general public worldwide.