ランテウス・ホールディングス（NASDAQ:LNTH）は負債を容易に管理できると考える

デービッド・アイベンは、『ボラティリティは我々が気にするリスクではない。我々が気にかけるのは、資本の永久的な損失を避けることである』。 負債過多は破滅につながる可能性があるからだ。 重要なのは、ランテウス・ホールディングス（NASDAQ:LNTH）が負債を抱えていることだ。 しかし本当の問題は、この負債が同社をリスキーにしているかどうかだ。

なぜ負債がリスクをもたらすのか？

借入金は、新たな資本やフリー・キャッシュ・フローで返済が困難になるまで事業を支援する。 最悪のシナリオでは、債権者への支払いができなくなった場合、企業は倒産する可能性がある。 しかし、より一般的な（しかし、まだ高価な）状況は、企業が単に負債を制御するために安い株価で株主を希釈化しなければならない場合です。 とはいえ、最も一般的な状況は、企業が負債を合理的に管理し、自社に有利になるようにすることである。 私たちは、企業の負債の使用について考えるとき、まず現金と負債を一緒に見ます。

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ランテウス・ホールディングスの純負債は？

下のグラフ（クリックすると詳細が表示されます）を見ると、ランテウス・ホールディングスは2024年6月に5億6280万米ドルの負債を抱えていることがわかります。 しかしその一方で、7億5,700万米ドルの現金も保有しており、1億9,420万米ドルのネット・キャッシュ・ポジションとなっている。

ランテウス・ホールディングスのバランスシートの強さは？

最新の貸借対照表データによると、ランテウス・ホールディングスの負債は2億6,330万米ドルで、1年以内に返済期限が到来し、その後6億4,990万米ドルの返済期限が到来する。 これらの債務を相殺するために、同社は7億5,700万米ドルの現金と12ヶ月以内に期限の到来する3億7,230万米ドルの債権を保有している。 つまり、負債総額を2億1,620万米ドル上回る流動資産を誇ることができる。

この黒字は、ランテウス・ホールディングスが保守的なバランスシートを持っていることを示唆しており、おそらくそれほど困難なく負債を解消できるだろう。 簡潔に言えば、ランテウス・ホールディングスはネット・キャッシュを誇っており、重い負債を抱えていないと言える！

さらに、ランテウス・ホールディングスは昨年、EBITを173％伸ばした。 この成長が維持されれば、数年後の負債はさらに管理しやすくなるだろう。 負債水準を分析する場合、バランスシートは当然ながら出発点となる。 しかし、最終的には事業の将来の収益性が、ランテウス・ホールディングスが長期的にバランスシートを強化できるかどうかを決定する。 プロフェッショナルの意見を知りたい方は、アナリストの利益予測に関する無料レポートが興味深いでしょう。

最後に、事業が負債を返済するにはフリーキャッシュフローが必要だ。 ランテウス・ホールディングスの貸借対照表にはネット・キャッシュがあるが、金利・税引前利益（EBIT）をフリー・キャッシュ・フローに変換する能力を見る価値はある。 過去3年間、ランテウス・ホールディングスは、EBITの51％に相当する強力なフリー・キャッシュ・フローを生み出した。 このフリー・キャッシュ・フローにより、同社は、適切な時期に債務を返済できる好位置にある。

まとめ

負債を懸念する投資家に共感する一方で、ランテウス・ホールディングスは1億9,420万米ドルのネット・キャッシュを持ち、負債よりも流動資産の方が多いことを念頭に置くべきである。 また、昨年度のEBIT成長率が173％であったことも印象的であった。 では、ランテウス・ホールディングスの負債はリスクなのだろうか？我々にはそうは見えない。 私たちが貸借対照表から負債について最も多くを学ぶことは間違いない。 しかし、結局のところ、どの企業もバランスシートの外に存在するリスクを含みうるのだ。 ランテウス・ホールディングスは、 私たちの投資分析で2つの警告サインを示している ことを知っておいてほしい 。

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