エンサイン・グループ (NASDAQ:ENSG) は成長でも価格でも市場に遅れをとっていない

米国の企業の半数近くがPER18倍以下であり、PER10倍以下も珍しくないことを考えると、株価収益率（PER）31.1倍のエンサイン・グループ（NASDAQ:ENSG）は現在、非常に弱気なシグナルを発している可能性がある。 とはいえ、PERを額面通りに受け取るのは賢明ではない。

エンサイン・グループの業績が最近後退しているのに対し、他のほとんどの企業はプラス成長を続けているからだ。 可能性として考えられるのは、投資家がこの業績不振が好転すると考えているためにPERが高いということだ。 そうでない場合、既存株主は株価の存続可能性に極度に神経質になっている可能性がある。

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エンサイン・グループの成長は十分か？

エンサイン・グループのPERは、非常に力強い成長が期待され、重要な点として市場よりもはるかに優れた業績を上げる企業にとって典型的なものでしょう。

昨年度の業績を振り返ってみると、残念なことに同社の利益は5.0％減少した。 3年間のEPS成長率は合計でまだ19％と注目に値するため、このことは長期的な好業績に水を差した。 というわけで、この3年間のEPS成長率はまだ19％であり、多少の波乱はあったにせよ、この間、同社はおおむね順調に業績を伸ばしてきたことが確認できる。

現在、同社を担当している6人のアナリストによれば、来年度のEPSは29％上昇すると予想されている。 一方、他の市場は15％しか伸びないと予想されており、魅力に欠けるのは明らかだ。

この情報を見れば、エンサイン・グループが市場と比べて高いPERで取引されている理由がわかる。 どうやら株主は、より豊かな未来を見据える可能性のあるものを手放したくないようだ。

要点

株価収益率は、株を買うかどうかの決定的な要因になるべきではないが、業績期待のバロメーターとしてはかなり有能である。

エンサイン・グループが高いPERを維持しているのは、予想成長率が市場予想よりも高いからだ。 現在の株主は、将来の収益が脅かされていないと確信しているため、このPERに満足している。 こうした状況が変化しない限り、株価を強力にサポートし続けるだろう。

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