セラス（NASDAQ:CERS）は負債を減らせば良くなるのか？

ウォーレン・バフェットは、『ボラティリティはリスクと同義ではない。 負債過多は破滅につながる可能性があるからだ。 重要なのは、セルス・コーポレーション（NASDAQ:CERS）が負債を抱えていることだ。 しかし、本当の問題は、この負債が会社を危険なものにしているかどうかである。

借金はいつ危険なのか？

一般的に言って、負債が現実的な問題となるのは、企業が資本を調達するか、自らのキャッシュフローで返済することが容易でなくなった場合のみである。 最悪のシナリオでは、債権者への支払いができなくなった場合、企業は倒産する可能性がある。 しかし、より頻繁に発生する（それでもコストはかかる）のは、バランスシートを補強するためだけに、企業がバーゲン価格で株式を発行し、株主を永久に希薄化させなければならない場合である。 もちろん、負債も企業、特に資本の重い企業にとっては重要な手段である。 負債水準を検討する際には、まず、現金と負債水準の両方を合わせて検討する。

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セラスの負債とは？

過去の数字は下の図をクリックしてご覧いただけますが、2024年9月現在、セラスの負債額は8,340万米ドルで、1年前の7,860万米ドルから増加しています。 しかし、7,560万米ドルの現金準備金があるため、純負債は約780万米ドルと少ない。

セラスのバランスシートの強さは？

最後に報告された貸借対照表によると、セラスには12ヶ月以内に返済期限が到来する5,430万米ドルの負債があり、12ヶ月を超えて返済期限が到来する8,090万米ドルの負債がある。 これを相殺するために、同社は7,560万米ドルの現金と2,440万米ドルの12ヶ月以内に支払期限の到来する債権を保有している。 つまり、負債総額は現金と短期債権の合計より3,530万米ドル多い。

もちろん、セラスの時価総額は3億4,730万米ドルであるため、これらの負債はおそらく管理可能であろう。 とはいえ、バランスシートが悪い方向に変化しないよう、監視を続ける必要があるのは明らかだ。 バランスシートから負債について最もよくわかることは間違いない。 しかし、今後セラスが健全なバランスシートを維持できるかどうかを決めるのは、何よりも将来の収益である。 プロフェッショナルの意見を知りたい方は、アナリストの利益予測に関する無料レポートが面白いかもしれない。

セラスの12ヵ月間の売上高は1億7,600万米ドルで、15％の増益となった。 われわれは通常、不採算企業の早い成長を見たいものだが、それは人それぞれである。

禁酒

重要なことは、セラスは昨年、金利税引前利益（EBIT）が赤字であったことである。 実際、EBITレベルでは1,200万米ドルの損失であった。 それを見て、貸借対照表の負債を思い起こすと、現金と比較して、同社が負債を持つのは賢明ではないように思われる。 つまり、同社のバランスシートは、修復不可能とまではいかないものの、少し緊張していると思われる。 しかし、昨年1年間で1,100万米ドルのキャッシュを使い果たしたことは助けにならない。 だから、私たちはこの銘柄をリスキーだと考えている。 負債についてバランスシートから最も多くを学ぶことは間違いない。 しかし、投資リスクのすべてが貸借対照表にあるわけではない。 そのため、 私たちがセラスで見つけた 1つの警告サインに 注意する必要がある。

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