アライン・テクノロジー社（NASDAQ:ALGN）はレーダーの下を飛んでいない

アライン・テクノロジー・インク（NASDAQ:ALGN）の株価収益率（PER）39.7倍は、約半数の企業がPER19倍以下、さらにはPER11倍以下がごく普通である米国の市場と比較すると、今まさに強い売りに見えるかもしれない。 とはいえ、この高いPERに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要があるだろう。

アライン・テクノロジーは最近、他の企業よりも業績を伸ばしており、確かに良い仕事をしている。 PERが高いのは、投資家がこの好業績が続くと考えているからだろう。 そうでないなら、既存株主は株価の存続可能性について少し神経質になっているかもしれない。

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成長は高PERに見合うか？

アライン・テクノロジーのようなPERが妥当とみなされるには、企業が市場をはるかに上回る必要があるという前提があります。

昨年度の収益成長率を確認すると、同社は24％という驚異的な伸びを記録している。 それでも、信じられないことにEPSは3年前に比べて合計で37％減少しており、これは非常に残念なことだ。 従って、株主は中期的な利益成長率に暗澹たる気持ちになったことだろう。

展望に目を向けると、同社をウォッチしているアナリストの予測では、今後3年間は年率21％の成長が見込まれる。 市場が毎年11％の成長率しか見込めない中、同社はより強い収益が期待できる。

この点を考慮すると、アライン・テクノロジーのPERが他社を上回っているのも理解できる。 投資家の多くは、この強い将来の成長を期待し、株価を高く買おうとしているようだ。

要点

株価収益率だけで株を売却すべきかどうかを判断するのは賢明ではないが、会社の将来性を判断する実用的な指針にはなり得る。

予想通り、アライン・テクノロジーのアナリスト予想を検証したところ、その優れた業績見通しが高いPERに寄与していることが分かった。 現段階では、投資家は収益悪化の可能性がPERの引き下げを正当化できるほど大きくないと感じている。 こうした状況に変化がない限り、株価の強力な下支えは続くだろう。

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