シンプリー・グッド・フーズ（NASDAQ:SMPL）は健全なバランスシートを持っているか？

チャーリー・マンガーが支援した）伝説的なファンドマネジャーのリー・ルーが、かつて『最大の投資リスクは価格の変動ではなく、資本が永久に失われるかどうかだ』と言った。 負債過多は破滅につながる可能性があるからだ。 他の多くの企業と同様に、シンプリー・グッド・フーズ・カンパニー（NASDAQ:SMPL）も負債を活用している。 しかし、株主は負債の使用を心配すべきなのだろうか？

なぜ負債がリスクをもたらすのか？

借金はビジネスの成長を助けるツールだが、もしビジネスが貸し手に返済できないのであれば、そのビジネスは貸し手の言いなりになってしまう。 最悪の場合、企業は債権者に返済できなければ倒産してしまう。 しかし、より一般的な（しかし、まだ高価な）状況は、企業が単に負債を制御するために安い株価で株主を希釈化しなければならない場合である。 しかし、希薄化に取って代わることで、負債は、高い収益率で成長に投資するための資本を必要とする企業にとって、極めて優れた手段となり得る。 負債水準を検討する際には、まず現金と負債水準の両方を合わせて検討します。

Simply Good Foodsの最新分析を見る

Simply Good Foodsの負債とは?

過去の数字は下の図をクリックしてご覧いただけますが、2024年5月のシンプリー・グッド・フーズの負債は2億3,770万米ドルで、1年前の3億2,090万米ドルから減少しています。 一方、2億870万米ドルの現金があり、純負債は約2,900万米ドルである。

シンプリー・グッド・フーズの負債について

最後に報告された貸借対照表によると、シンプリー・グッド・フーズの負債は、12ヶ月以内に9,270万米ドル、12ヶ月を超えて3億9,960万米ドルの返済期限がある。 これを相殺するために、同社は2億870万米ドルの現金と1億4,630万米ドルの12ヶ月以内に支払期限の到来する債権を保有していた。 つまり、現金と当面の売掛債権を合計すると、負債が1億3,740万米ドルとなる。

シンプリー・グッド・フーズの時価総額が36億6,000万米ドルであることを考えると、これらの負債が大きな脅威となるとは考えにくい。 とはいえ、シンプリー・グッド・フーズのバランスシートが悪い方向に変化しないよう、監視を続ける必要があるのは明らかだ。 しかし、いずれにせよ、シンプリー・グッド・フーズには実質的に純負債がないため、負債負担は重くないと言っていいだろう！

私たちは、純有利子負債を利払い・税引き・減価償却・償却前利益（EBITDA）で割ったものと、利払い・税引き・償却前利益（EBIT）が支払利息をどれだけ簡単にカバーできるか（インタレスト・カバー）を計算することによって、企業の収益力に対する負債負担を測定します。 この方法では、債務の絶対額と支払金利の両方を考慮する。

シンプリー・グッド・フーズのEBITDAに対する純負債の比率はわずか0.12と低い。 また、EBITは10.9倍の規模であり、支払利息を容易にカバーしている。 つまり、象がネズミに脅かされるのと同じように、シンプリー・グッド・フーズは負債に脅かされているわけではないのだ。 また、シンプリー・グッド・フーズは昨年、EBITを13％増加させ、負債の負担を軽くしている。 負債について貸借対照表から最も多くを学ぶことは間違いない。 しかし、シンプリー・グッド・フーズが今後健全なバランスシートを維持できるかどうかを決めるのは、何よりも将来の収益である。 そこで、将来に焦点を当てるのであれば、アナリストの利益予測を示したこの無料レポートをチェックすることができる。

最後に、企業が負債を返済できるのは、会計上の利益ではなく、冷厳な現金だけである。 そこで私たちは、EBITがどれだけフリー・キャッシュフローに変換されているかを常にチェックしている。 直近の3年間で、シンプリー・グッド・フーズはEBITの76%に相当するフリー・キャッシュ・フローを記録している。フリー・キャッシュ・フローが利子と税金を除いたものであることを考えると、これは普通である。 このフリー・キャッシュ・フローにより、同社は、適切な場合に負債を返済するのに有利な立場にある。

当社の見解

シンプリー・グッド・フーズのEBITDAに対する純負債は、クリスティアーノ・ロナウドが14歳以下のGK相手にゴールを決めるのと同じくらい簡単に負債を処理できることを示唆している。 また、EBITからフリー・キャッシュ・フローへの転換も心強い。 このような様々な要因を考慮すると、シンプリー・グッド・フーズは負債に対してかなり慎重であり、リスクはうまく管理されているように思われる。 バランスシートはかなり健全に見える。 シンプリー・グッド・フーズのインサイダーが株を買い占めているかどうか、非常に楽しみだ。もしあなたもそうなら、今すぐこのリンクをクリックして、報告されたインサイダー取引のリストを（無料で）覗いてみよう。

それでもなお、堅固なバランスシートを持つ急成長企業に興味があるのなら、当社の純現金成長株リストをご覧いただきたい。

この記事に関するご意見は？内容にご不満ですか？ 私たちに直接 ご連絡ください。 または、editorial-team (at) simplywallst.comまでEメールをお送りください。

このシンプリー・ウォールセントの記事は一般的なものです。 私たちは、偏りのない方法論を用いて、過去のデータとアナリストの予測にのみ基づいた解説を提供しており、私たちの記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。当社は、ファンダメンタルズ・データに基づいて長期的な視点に立った分析を提供することを目的としています。当社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない場合があることにご留意ください。Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していない。

この記事についてご意見をお持ちですか？内容に懸念がありますか？当社まで直接ご連絡ください。 または、editorial-team@simplywallst.comまでメールをお送りください。