スティフェル・ファイナンシャル・コーポレーション(NYSE:SF)のCEO報酬の増額について、株主は当面見送るだろう。

主要インサイト

• スティフェル・ファイナンシャル、6月5日に年次株主総会を開催
• ロン・クルシェフスキーCEOの報酬総額には20万米ドルが含まれる。
• 報酬総額は業界平均より64%高い。
• スティフェル・ファイナンシャルのEPSは過去3年間で3.0％減少 、過去3年間の総株主リターンは21％。

スティフェル・ファイナンシャル・コーポレーション（NYSE:SF）の株価はここ数年プラスに成長しているにもかかわらず、一株当たり利益の伸びは投資家の期待ほど伸びていない。 月5日に開催される年次株主総会は、株主が取締役会の注意を喚起する機会となるだろう。 また、将来の業績に影響を与える可能性のあるCEO報酬や役員報酬など、会社の決議事項に対する議決権を行使することで、経営陣に影響を与える機会にもなるだろう。 私たちが収集した情報によれば、株主は、会社が何らかの顕著な改善を示すまで、CEO報酬の引き上げに慎重であるべきだと思われる。

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ロン・クルシェフスキーの報酬総額は同業他社と比較してどうでしょうか？

当社のデータによると、Stifel Financial Corp.の時価総額は82億米ドルで、2023年12月までの年間CEO報酬総額は1,300万米ドルと報告されています。 これは前年比3.2％増とかなり小幅な増加である。 この分析では報酬総額に焦点を当てているが、給与部分はもっと低く、20万米ドルと評価されていることを認める価値がある。

比較のために、時価総額が40億米ドルから120億米ドルのアメリカン・キャピタル・マーケット業界の他の企業のCEO報酬総額の中央値は810万米ドルであった。 従って、我々の分析によると、Stifel Financial Corp.はロン・クルシェフスキーに業界の中央値より高い報酬を支払っていることが明らかになった。 さらに、ロン・クルシェフスキーは1億600万米ドル相当のスティフェル・ファイナンシャル株を個人名義で直接保有している。

コンポーネント	2023	2022	比率（2023年）
給与	20万米ドル	20万米ドル	2%
その他	US$13m	1,300万米ドル	98%
報酬総額	1,300万米ドル	1,300万米ドル	100%

業界レベルでいえば、報酬総額のほぼ10％が給与で、残りの90％がその他の報酬である。 興味深いことに、同社はロン・クルシェフスキへの給与を、調査した1年間の給与以外の報酬に比べて少なくするという型破りな道を選んでいる。 総報酬が給与以外の利益に傾斜しているのであれば、CEOの報酬が会社の業績に連動していることを示している。

Stifel Financial Corp.の成長数値の見方

Stifel Financial Corp.は過去3年間、1株当たり利益を年3.0%減少させている。 直近12ヶ月の収益は前期とほぼ同じ。

全体として、これは株主にとってあまり好ましい結果ではない。 また、収益の横ばいはほとんど印象に残らない。 これらのことから、業績がCEOの高額報酬を正当化するものではないことがわかる。 今後の見通しについては、 アナリストによる今後の業績予想に関する無料ビジュアルレポートをご覧いただきたい。

Stifel Financial Corp.は良い投資だったか？

3年間の総株主利益率は21％で、一般的にスティフェル・ファイナンシャル・コーポレーションの株主はそれなりに満足しているだろう。 しかし、CEOの報酬が中央値をはるかに超えるようなことは避けたいだろう。

まとめ

スティフェル・ファイナンシャルは、主に給与以外の手当でCEOに報いている。 株主が適切なリターンを得ているのは事実だが、収益が伸びていないことを見過ごすことはできず、このリターンが今後も続くかどうかは疑問である。 今度の年次総会では、株主はCEOの報酬に関連するものを含め、取締役会とあらゆる懸念事項について話し合い、取締役会の計画が将来的に業績を向上させる可能性があるかどうかを評価する機会を得ることになる。

CEOの報酬に注意を払うことは重要だが、投資家は事業の他の要素も考慮すべきである。 そのため、我々はいくつかの調査を行い、投資前に注意すべきStifel Financialの2つの警告サインを特定した。

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