メゾン・ソリューションズ（NASDAQ:MSS）は危険な方法で負債を利用しているか？

ハワード・マークスは、株価の変動を心配するよりもむしろ、『恒久的な損失の可能性こそが私が心配するリスクであり、私が知っている実践的な投資家は皆心配している』と言った。 つまり、賢い投資家たちは、倒産につきものの負債が、企業のリスクを評価する上で非常に重要な要素であることを知っているようだ。 他の多くの企業と同様に、メゾン・ソリューションズ社（NASDAQ:MSS）も負債を利用している。 しかし、株主はその負債の利用を心配すべきなのだろうか？

負債がもたらすリスクとは？

借入金は、事業が新たな資本またはフリー・キャッシュ・フローで返済に窮するまで、事業を支援する。 最悪のシナリオでは、債権者への支払いができなくなった場合、企業は倒産する可能性がある。 しかし、より頻繁に発生する（それでもコストはかかる）のは、バランスシートを補強するためだけに、企業がバーゲン価格で株式を発行し、株主を永久に希薄化させなければならない場合である。 もちろん、負債の利点は、それがしばしば安価な資本を意味することであり、特に企業の希薄化を高い収益率で再投資する能力に置き換えた場合である。 企業がどの程度の負債を使用するかを検討する際に最初に行うべきことは、現金と負債を合わせて見ることである。

メゾン・ソリューションズの最新の分析をご覧ください。

メゾン・ソリューションズの負債額は？

下記の通り、メゾン・ソリューションズは2024年1月時点で288万米ドルの負債を抱えており、前年の303万米ドルから減少している。 しかし、貸借対照表には941万米ドルの現金があり、実際には653万米ドルのネットキャッシュがある。

メゾン・ソリューションズのバランスシートの健全性は？

最新の貸借対照表を見ると、メゾン・ソリューションズには1年以内に返済期限が到来する660万米ドルの負債と、それ以降に返済期限が到来する2,400万米ドルの負債があることがわかる。 これを相殺するために、現金941万米ドルと12ヶ月以内に支払期限の到来する債権219万米ドルがある。 つまり、負債総額は現金と短期債権の合計より1,900万米ドル多い。

これは時価総額2,380万米ドルに対するレバレッジの山である。 貸し手からバランスシートの補強を求められた場合、株主は深刻な希薄化に直面する可能性が高い。 メゾン・ソリューションズには注目に値する負債がある一方で、負債よりも現金の方が多いため、負債を安全に管理できると我々は確信している。 負債水準を分析する場合、バランスシートは当然の手始めである。 メゾンソリューションズは負債を返済するために利益を必要とするからだ。 メゾンソリューションズの収益についてもっと知りたければ、この長期収益推移グラフをチェックする価値があるかもしれない。

昨年、メゾン・ソリューションズはEBITレベルでは黒字ではなかったが、売上高は6.1％増の5,500万米ドルに成長した。 我々は通常、不採算会社からより速い成長を見たいが、人それぞれである。

メゾン・ソリューションズのリスクは？

統計的に言えば、赤字の会社は儲かる会社よりもリスクが高い。 メゾン・ソリューションズは昨年1年間、金利税引前利益（EBIT）が赤字であった。 また、同期間に410万米ドルのフリーキャッシュフローがマイナスとなり、23万1000米ドルの会計上の損失を計上した。 純現金が653万米ドルしかないことを考えると、すぐに損益分岐点に達しない場合、同社はさらに資本を調達する必要があるかもしれない。 まとめると、フリーキャッシュフローがない以上、かなりリスクが高いと思われるため、我々はこの会社について少し懐疑的である。 負債水準を分析する場合、バランスシートから始めるのは当然である。 しかし最終的には、どの企業もバランスシートの外に存在するリスクを含みうる。 例えば、以下のようなケースだ： メゾン・ソリューションズについて、注意すべき2つの警告サインを 発見した。

すべてが終わってみれば、負債を必要としない企業に注目する方が簡単な場合もある。純有利子負債ゼロの成長株リストに、読者は今すぐ100％無料でアクセスできる。

この記事に関するご意見は？内容にご不満ですか？ 私たちに直接 ご連絡ください。 または、editorial-team (at) simplywallst.comまでEメールをお送りください。

シンプリー・ウォール・ストリートによるこの記事は一般的なものです。 当社は、過去のデータとアナリストの予測に基づき、偏りのない方法論のみで解説を提供しており、当社の記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。当社は、ファンダメンタルズ・データに基づいて長期的な視点に立った分析を提供することを目的としています。当社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない場合があることにご留意ください。Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していない。