MRCグローバル(NYSE:MRC)は有望な業績を上げているが、朗報はそれだけにとどまらない。

MRCグローバル・インク（NYSE:MRC）は先日、健全な決算を発表し、市場は株価の大幅上昇でそれに報いた。 当レポートの分析によると、強いヘッドライン利益の数字は、強い収益ファンダメンタルズに支えられている。

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MRC Globalの収益に対するキャッシュフローの検証

企業がどれだけ利益をフリーキャッシュフロー（FCF）に変換しているかを測定するために使用される1つの主要な財務比率は、発生率です。発生主義比率を求めるには、まず、ある期間の利益からFCFを差し引き、その数値をその期間の平均営業資産で割る。 この比率は、企業の利益のうち、フリー・キャッシュフローに裏付けられていないものがどれだけあるかを示している。

従って、発生比率がマイナスの会社は良い会社で、プラスの会社は悪い会社ということになる。 現金以外の利益が一定水準にあることを示す発生主義比率がプラスであることは問題ではないが、発生主義比率が高いことは、紙の利益とキャッシュフローが一致していないことを示すため、間違いなく悪いことである。 LewellenとResutekによる2014年の論文を引用すると、「発生が高い企業は将来的に収益性が低くなる傾向がある」。

MRCグローバルの2024年3月期の発生主義比率は-0.15である。 これは、同社のキャッシュ・コンバージョンが非常に良好であり、昨年度の収益がフリー・キャッシュ・フローを大幅に下回っていることを意味する。 実際、直近1年間のフリー・キャッシュ・フローは2億3,100万米ドルで、利益7,500万米ドルを大きく上回っている。 注目すべきことに、MRCグローバルは昨年フリー・キャッシュ・フローがマイナスであったため、今年の2億3,100万米ドルは歓迎すべき改善である。

そのため、アナリストが将来の収益性についてどのように予測しているのか気になるかもしれない。 幸いなことに、ここをクリックすると、アナリストの予測に基づく将来の収益性を描いたインタラクティブなグラフを見ることができる。

MRCグローバルの収益性についての見解

上述したように、MRC Globalのフリーキャッシュフローは、利益に対して完全に満足のいくものである。 この観察に基づき、MRC Globalの法定利益は、実際にはその潜在的な利益を過小評価している可能性が高いと考える！ その上、1株当たり利益は昨年7.8％増加した。 結局のところ、同社を正しく理解したいのであれば、上記の要素以外も考慮することが不可欠だ。 これを踏まえて、さらに企業分析をしたいのであれば、リスクについて知っておくことが肝要である。 どんな会社にもリスクはある。知っておくべきMRCグローバルの1つの警告サインを見つけた。

このノートでは、MRC Globalの利益の本質に光を当てる1つの要因に注目したに過ぎない。 しかし、些細なことに心を集中させることができれば、発見できることは常にある。 例えば、自己資本利益率が高いことを好景気の表れと考える人は多いし、インサイダーが買っている銘柄を探す「フォロー・ザ・マネー」が好きな人もいる。 少し調べる手間がかかるかもしれないが、自己資本利益率が 高い企業の 無料 コレクションや、 インサイダーの保有が多い銘柄のリストが役に立つかもしれない。

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