インスティール・インダストリーズ（NYSE:IIIN）の保守的な会計処理が軟調な収益を説明するかもしれない

インスティール・インダストリーズ・インク（NYSE:IIIN）の直近の決算報告は、株主にとって残念なものだった。 見出しの数字は軟調であったが、投資家はいくつかの心強い要素を見逃している可能性があると我々は考えている。

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Insteel Industriesの収益にズームイン

財務オタクならすでにご存知のように、キャッシュフローからの発生比率は、企業のフリーキャッシュフロー（FCF）が利益とどの程度一致しているかを評価するための重要な指標です。 発生率は、ある期間の利益からFCFを差し引き、その結果をその期間の企業の平均営業資産で割ったものである。 キャッシュフローからの発生比率は、「FCF以外の利益比率」と考えることができる。

従って、発生比率がマイナスの会社は実は良い会社で、発生比率がプラスの会社は悪い会社と考えられます。 非現金利益が一定水準にあることを示す発生主義比率がプラスであることは問題ではないが、発生主義比率が高いことは、紙の利益とキャッシュフローが一致していないことを示すため、間違いなく悪いことである。 注目すべきは、一般的に言って、高い発生比率は目先の利益にとって悪い兆候であることを示唆するいくつかの学術的証拠があることである。

インスティール工業の2024年3月期の発生主義比率は-0.12である。 したがって、法定利益はフリー・キャッシュフローをかなり下回っている。 実際、過去12ヶ月のフリー・キャッシュ・フローは5,600万米ドルで、2,430万米ドルの利益を大きく上回っている。 インスティール・インダストリー社のフリー・キャッシュ・フローが昨年より改善したことは、一般的に喜ばしいことである。

そのため、アナリストが将来の収益性についてどのように予測しているのか気になるかもしれない。 幸いなことに、ここをクリックすると、アナリストの予測に基づく将来の収益性を描いたインタラクティブなグラフを見ることができる。

Insteel Industriesの収益性についての見解

上述したように、Insteel Industriesの利益に対するフリーキャッシュフローは申し分ない。 この観察に基づき、Insteel Industriesの法定利益は、実際にはその潜在的な収益を過小評価している可能性が高いと考える！ 一方、同社のEPSは過去12ヶ月で実際に縮小している。 この記事の目的は、会社の潜在能力を反映する法定利益がどの程度信頼できるかを評価することであったが、他にも考慮すべきことはたくさんある。 ビジネスとしてのInsteel Industriesについてもっと知りたいなら、同社が直面しているリスクを認識しておくことが重要だ。 例えば、Insteel Industriesをより良く知るために目を走らせるべき警告サインを1つ発見した。

今日は、Insteel Industriesの利益の本質をよりよく理解するために、1つのデータポイントにズームインしました。 しかし、些細なことに意識を集中させることができれば、発見できることは常にある。 例えば、自己資本利益率が高いことを好景気の表れと考える人は多いし、「お金を追う」のが好きで、インサイダーが買っている銘柄を探す人もいる。 そこで、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダーが買っている銘柄のリストをご覧になるとよいだろう。

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