HEICOコーポレーション（NYSE:HEI）はレーダーの下を飛んでいない

HEICOコーポレーション（NYSE:HEI）の株価収益率（PER）64.5倍は、約半数の企業がPER18倍以下、さらにはPER11倍以下がごく普通である米国の市場と比較すると、今は売りが強いように見えるかもしれない。 しかし、PERを額面通りに受け取るのは得策ではない。

HEICOはここ最近、他社を凌駕する収益成長で、比較的好調に推移している。 PERが高いのは、投資家がこの好業績が続くと考えているからだろう。 そうでなければ、特別な理由もなく高い株価を支払っていることになる。

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成長は高PERに見合うか？

PERを正当化するためには、HEICOは市場を大きく上回る傑出した成長を遂げる必要がある。

昨年度の収益成長率を確認すると、同社は26％増という驚異的な伸びを記録している。 直近の業績が好調だったということは、過去3年間のEPSも合計で65％成長できたということだ。 つまり、同社がこの間、素晴らしい業績を上げてきたことを確認することから始めよう。

同社を担当するアナリストによれば、今後3年間のEPSは年率14％上昇すると予想されている。 一方、他の市場は年率11％の伸びにとどまると予想されており、その魅力は際立って低い。

この情報を見れば、HEICOが市場と比べて高いPERで取引されている理由がわかる。 投資家の多くは、この力強い将来の成長を期待し、株価を高く買おうとしているようだ。

重要なポイント

一般的に、私たちは株価収益率の使用を、市場が企業全体の健全性についてどう考えているかを判断するために限定することを好む。

HEICOが高いPERを維持しているのは、予想成長率が市場予想よりも高いからである。 現段階では、投資家は収益悪化の可能性がPERの引き下げを正当化するほど大きくないと感じている。 このような状況では、近い将来に株価が大きく下落することは考えにくい。

リスクについては常に考えるべきだ。例えば、 HEICOの注意すべき兆候を1つ 見つけた。

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