フォーティヴ・コーポレーション（NYSE:FTV）の業績に関心を寄せる投資家たち

フォーティヴ・コーポレーション（NYSE:FTV）の株価収益率（または「PER」）は29倍で、約半数の企業がPER18倍以下、さらにはPER11倍以下がごく普通である米国の市場と比べると、今は売りが強いように見えるかもしれない。 しかし、PERがかなり高いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうか判断するにはさらなる調査が必要だ。

フォーティヴはここ最近、他のほとんどの企業よりも優れた収益成長率を示しており、比較的好調に推移している。 PERが高いのは、投資家がこの好調な業績が続くと考えているからだろう。 そうでないなら、既存株主は株価の存続可能性について少し神経質になっているかもしれない。

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高いPERについて、成長指標は何を物語っているのか？

フォーティヴのPERは、非常に力強い成長が期待され、重要な点として市場よりもはるかに優れた業績を上げる企業にとって典型的なものでしょう。

昨年度の利益成長率を検証すると、同社は8.2％の価値ある増加を記録した。 しかし結局のところ、前期の不振を覆すことはできず、EPSは過去3年間で合計46％縮小した。 従って、株主は中期的な利益成長率に暗雲を感じたことだろう。

同社を担当するアナリストによれば、今後3年間のEPSは年率19％上昇すると予想されている。 これは、市場全体の予想成長率（年率11％）を大幅に上回る。

これを考慮すれば、フォーティヴのPERが他社を上回っているのも理解できる。 どうやら株主は、より豊かな未来を見据える可能性のあるものを手放したくないようだ。

フォーティヴのPERに関する結論

株価収益率（PER）の威力は、主にバリュエーションとしてではなく、現在の投資家心理と将来への期待を測るためのものだと言える。

予想通り、フォーティヴのアナリスト予想を検証したところ、その優れた業績見通しが高いPERに寄与していることが判明した。 現段階では、投資家は収益悪化の可能性がPERの引き下げを正当化できるほど大きくないと感じている。 このような状況では、近い将来に株価が大きく下落することは考えにくい。

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