配当落ち前に北陸電力（東証：9505）を買うのは賢い選択か？

北陸電力（東証:9505）の配当落ち日が4日後に迫っている。 配当落ち日は、配当金を受け取るために株主が会社の帳簿に載っている必要がある日である基準日の1日前に発生する。 配当落ち日が重要なのは、配当金を受け取るためには、株式の取引が基準日より前に決済されている必要があるからだ。 つまり、9月27日以降に北陸電力の株式を購入した投資家は、1月1日に支払われる配当金を受け取ることができない。

次回の配当金は1株当たり7.50円で、総額15.00円を支払った昨年に次ぐ。 過去12ヶ月の分配金を見ると、現在の株価938.50円に対して、北陸電力の配当利回りは約1.6%となっている。 配当は多くの株主にとって重要な収入源だが、その配当を維持するためには事業の健全性が欠かせない。 そこで、北陸電力の配当金に余裕があるのか、配当金が伸びる可能性があるのかを調査する必要がある。

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北陸電力の配当は、その企業が稼いだ金額よりも多く支払われる場合、配当が維持できなくなる可能性がある。 北陸電力の昨年の配当は利益のわずか3.0%であり、これは保守的な低配当であり、不測の事態に備えて余裕を残していると考える。 とはいえ、高収益企業であっても、配当金を支払うに十分なキャッシュを生み出せないことがあるため、配当金がキャッシュフローでカバーされているかどうかを常にチェックする必要がある。 良いニュースは、昨年度のフリー・キャッシュ・フローのわずか0.0007%しか配当していないことだ。

北陸電力の配当が利益とキャッシュフローの両方でカバーされていることは、一般的に配当が持続可能であることを示すサインであり、配当性向が低いほど、通常、配当が減額されるまでの安全マージンが大きいことを示唆するからだ。

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収益と配当は成長しているか？

一株当たり利益が一貫して伸びている企業は、通常、一株当たり配当金を増やしやすいため、一般的に最高の配当銘柄となる。 収益が大きく落ち込むと、会社は減配を余儀なくされる可能性がある。 だからこそ、北陸電力の業績が過去5年間、年率84％増と急成長しているのは心強い。 一株利益が急成長し、利益のほとんどを事業内に再投資する賢明な企業であることから、北陸電力は有望な成長企業に見える。

多くの投資家が企業の配当見通しを評価する主な方法は、過去の配当成長率を確認することである。 北陸電力の配当は過去10年間平均で年率11％減少しており、これはあまり良いことではない。 一株当たり配当金が減少しているのと同時に、一株当たり利益が増加しているのは珍しい。同社が事業に多額の再投資を行っているからだと期待したいが、事業が停滞していることを示唆している可能性もある。

ボトムライン

北陸電力は魅力的な配当株なのか、それとも棚上げが良いのか？ 北陸電力が一株当たり利益を伸ばしている一方で、利益とキャッシュフローの両方に占める配当の割合が低いのは素晴らしいことだ。過去に少なくとも一度は減配されているのは残念だが、現状では、低い配当性向は配当に対する保守的なアプローチを示唆しており、我々は好感している。 総合的に見て、これは魅力的な組み合わせであり、さらに調査する価値があると考える。

その上で、北陸電力がどのようなリスクに直面しているかを調査したい。 我々の分析によると、北陸電力には3つの警戒すべき兆候がある。

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