シチズン時計（TSE:7762）の低調な業績からは逃れられない

シチズン時計株式会社（東証：7762）の株価収益率（PER）は11.3倍である。(シチズン時計株式会社（東証:7762）の株価収益率（PER）は11.3倍で、日本の企業の半数近くがPER15倍以上であり、PER23倍以上の企業も珍しくないことを考えると、現時点では強気のシグナルを発しているのかもしれない。 しかし、PERが低いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要だ。

シチズン時計は最近、他の企業よりも業績を伸ばしており、確かに良い仕事をしている。 好調な業績が大幅に悪化するとの見方が多く、それがPERを押し下げているのかもしれない。 シチズン時計が好きなら、そうならないことを願っているはずだ。

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シチズン時計の成長トレンドは？

シチズン時計のようなPERが妥当とみなされるには、企業が市場を下回るという前提がある。

振り返ってみると、昨年は同社のボトムラインに例外的な24％の利益をもたらした。 しかし、直近の3年間はまったく成長できなかったため、全体としてはそれほど大きくはない。 つまり、この3年間の収益成長という点では、同社は複雑な結果に終わったということだ。

見通しに目を向けると、今後3年間は毎年0.5％の成長が見込まれる。 市場は年率9.6％の成長を予測しているため、同社は業績が弱含みとなる。

この情報により、シチズン時計が市場より低いPERで取引されている理由がわかる。 どうやら多くの株主は、シチズン時計があまり豊かでない将来を見据えている可能性がある中、持ち続けることに抵抗があるようだ。

シチズン時計のPERに関する結論

株価収益率だけで株を売るべきかどうかを判断するのは賢明ではないが、会社の将来性を判断する実用的な指針にはなる。

案の定、シチズン時計のアナリスト予想を検証したところ、業績見通しの甘さが低PERにつながっていることが判明した。 今のところ株主は、将来の業績がおそらく嬉しいサプライズをもたらさないことを容認し、低PERを受け入れている。 こうした状況が改善されない限り、この水準前後で株価の障壁が形成され続けるだろう。

とはいえ、シチズン時計の投資分析では2つの警告サインが出ており、そのうちの1つは少し不愉快なものである。

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