富士フイルムホールディングス、EPSを23％未達：アナリストが考える今後の展開

富士フイルムホールディングス(株)(東証:4901)の第1四半期決算が発表され、株価は6.6%高の3,409円となった。 売上高は7,490億円で、予想を5.9％上回ったが、法定1株当たり利益は50.44円で予想を23％下回った。 この時期は投資家にとって重要な時期である。というのも、有価証券報告書で企業の業績を把握し、専門家の来期予想を見たり、事業への期待に変化があったかどうかを確認したりできるからだ。 そこで、決算後の最新予測を収集し、予想が示唆する来年の見通しを確認した。

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富士フイルムホールディングスの14名のアナリストは、直近の業績を考慮し、2025年の売上高を過去12ヶ月とほぼ同水準の3.11億円と予想している。 また、1株当たり配当金は204円と、ほぼ直近12ヶ月と同水準となる見通し。 このレポートに至るまで、アナリストは2025年の売上高を31.2億円、1株当たり利益（EPS）を207円と予想していた。 つまり、アナリストの予想は更新されたものの、今回の決算を受けて事業への期待に大きな変化がないことは明らかだ。

売上高、利益予想、目標株価4,080円にも変更はなく、今回の決算で同社は期待に応えたということだろう。 また、アナリストの予想レンジを見て、異常値の意見が平均値とどの程度異なるかを評価することも有益であろう。 現在、最も強気なアナリストは富士フイルムホールディングスを1株当たり4,700円と評価し、最も弱気なアナリストは3,333円と評価している。 これは、まだ予想に若干の多様性があることを示しているが、アナリストがこの株について成功か失敗かのような完全に分かれた状況ではないようだ。

これらの予想は興味深いものだが、富士フイルムホールディングスの過去の業績や同業他社との比較において、予想をより大まかに描くことは有益である。富士フイルムホールディングスの収益成長は鈍化すると予想され、2025年末までの年率2.6%の成長率は、過去5年間の年率6.5%の成長率を大幅に下回ると予想される。 アナリストがカバレッジしている同業他社では、年率2.6%の増収が見込まれている。 成長の鈍化を考慮すると、富士フイルムホールディングスは業界全体と同程度の成長率になると予想される。

結論

最も明白な結論は、直近の業績見通しに大きな変化はないということである。 また、売上高予想も再確認され、業界全体と同程度の成長率になると予測された。 コンセンサス目標株価に実質的な変更はなく、このことは、事業の本質的価値が最新の予測によって大きな変化を受けたものではないことを示唆している。

そのような考えから、我々は、来年の収益よりも事業の長期的な見通しの方がはるかに重要であると考えている。 富士フイルムホールディングスの複数のアナリストによる2027年までの予想があり、当社のプラットフォームで無料で見ることができる。

また、富士フイルムホールディングスの負債が適切かどうか、 Simply Wall Stプラットフォームの負債分析ツールを使って検討する価値があるかもしれない。

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