ABEJA社（東証：5574）の株価31％下落をまだ懸念しない理由

何かが起こるのを待っていたABEJA, Inc.（東証：5574）の株主は、先月31％の株価下落という打撃を受けた。 長期の株主にとっては、先月は64％の株価下落を記録し、忘れられない1年となった。

これだけ株価が下落しても、日本のソフトウェア業界の約半数の企業の株価収益率（PER）が1.9倍以下であることを考えると、PERが6.9倍であるABEJAを完全に避けるべき銘柄と考えるかもしれない。 とはいえ、P/S の高騰に合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要がある。

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ABEJAの最近の業績は？

ABEJAの最近の収益成長は、目を見張るようなものではないにせよ、満足のいくものだと考えなければならないだろう。 可能性として考えられるのは、P/S レシオが高いのは、この良好な収益成長が近い将来、より広範な業界をアウトパフォームするのに十分であると投資家が考えているからである。 そうでなければ、特別な理由もなく高い株価を支払っていることになる。

アナリストの予測はないが、ABEJAの収益、収入、キャッシュフローに関する無料 レポートをチェックすることで、最近のトレンドが将来に向けて同社をどのように設定しているかを見ることができる。

ABEJAの収益成長のトレンドは？

ABEJAのP/Sレシオは、非常に力強い成長が期待され、重要な点として、業界よりもはるかに優れた業績を上げる企業にとって典型的なものだろう。

昨年度の収益成長率を検証すると、同社は5.7％の価値ある増加を記録した。 直近の3年間も、短期的な業績にいくらか助けられながら、全体で116％という素晴らしい増収を記録している。 つまり、その間に同社が収益を伸ばすという素晴らしい仕事をしてきたことを確認することから始めることができる。

業界の1年間の成長率予測13％と比較すると、直近の中期的な収益の軌跡は明らかに魅力的である。

このような情報から、ABEJAが業界と比較してこれほど高いP/Sで取引されている理由がわかる。 投資家の多くは、この力強い成長が続くと予想し、株価を高く買おうとしているようだ。

ABEJAのP/Sに関する結論

株価の大幅な下落は、ABEJA の高水準の株価純資産倍率（PER） をほとんど押し下げなかった。 ABEJA の株価純資産倍率（PER）は、主にバリュエーション指標と してではなく、現在の投資家心理と将来への期待感を測るためのもので ある。

予想通り、ABEJA の3 年間の収益トレンドは、現在の業界予想よりも良好であることから、高いP/S に寄与していることが明らかになった。 株主の目には、成長軌道が継続する可能性は、P/Sが後退するのを防ぐのに十分なほど大きいと映る。 同社の収益力に大きな変化がない限り、株価は引き続き下支えされるはずだ。

他にもリスクがあることをお忘れなく。例えば、 ABEJAには注意すべき警告サインが2 つある。

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