Stock Analysis
サイバートラスト・ジャパン株式会社(サイバートラスト・ジャパン株式会社（東証：4498）の株主は、先月26％の株価上昇で忍耐が報われた。 この30日間で、年間上昇率は53％に達した。
日本企業の半数近くが株価収益率（PER）13倍以下であることを考えると、PER30倍のサイバートラスト・ジャパンは完全に避けるべき銘柄と言えるかもしれない。 しかし、PERがかなり高いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要である。
例えば、サイバートラスト・ジャパンの業績が最近平凡で、収益が伸びていないことを考えてみよう。 多くの人が、この先の業績改善を期待しているため、PERの暴落を免れているのかもしれない。 そうでなければ、特に理由もなく高い株価を支払っていることになる。
成長指標は高PERについて何を語っているか？
サイバートラスト・ジャパンのような急なPERを見て本当に安心できるのは、会社の成長が市場を明らかに凌駕する軌道に乗っている時だけだ。
昨年度の決算を振り返ってみると、同社は前年度とほとんど乖離のない決算を発表している。 幸いなことに、その前の数年間が好調だったため、過去3年間でもEPSを合計14％成長させることができた。 従って、同社の最近の業績成長は一貫性がないと言ってよい。
最近の中期的な収益軌跡を、より広い市場の1年間の業績拡大予想12%と比較すると、年率換算ベースで同社の魅力が著しく低下していることがわかる。
サイバートラスト・ジャパンが市場より高いPERで取引されているのは、このような情報によるものだ。 サイバートラスト・ジャパンの投資家の多くは、最近の株価が示すよりもずっと強気で、いくら株価が上がっても手放そうとしていないようだ。 最近の業績トレンドが続けば、いずれ株価に重くのしかかるだろうから、この株価が持続可能だと考えるのは大胆な人だけだろう。
要点
サイバートラスト・ジャパンのPER（株価収益率）は、株価の高騰によって急上昇している。 株価収益率（PER）は、特定の業界では価値を測る指標として劣るという議論もあるが、強力な景況感指標となり得る。
サイバートラスト・ジャパンの直近3年間の成長率は市場予想よりも低いため、現在予想よりもはるかに高いPERで取引されていることはすでに述べた。 このような好業績が長く続くとは考えにくいためである。 最近の中期的な業績トレンドが続けば、株主の投資は大きなリスクにさらされ、潜在的な投資家は過大なプレミアムを支払う危険にさらされるだろう。
投資前に考慮すべき重要なリスク要因は他にもあり、サイバートラスト・ジャパンの注意すべき兆候を1つ発見した。
サイバートラスト・ジャパンのビジネスの強さについて確信が持てない場合は、当社の対話型ビジネス・ファンダメンタルズ銘柄リストで、あなたが見逃しているかもしれない他の企業を探してみてはいかがだろうか。
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