LaKeel（東証：4074）の精彩を欠いた業績から目をそらすことは可能だと考える

先週発表されたLaKeel, Inc.（東証：4074）の冴えない決算報告に、株主は無関心な様子だった。 我々は少し調べてみたが、業績は見かけより好調だと考えている。

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財務オタクならすでにご存知のように、キャッシュフローからの発生比率は、企業のフリーキャッシュフロー（FCF）が利益とどの程度一致しているかを評価するための重要な指標である。 発生率は、ある期間の利益からFCFを差し引き、その結果をその期間の企業の平均営業資産で割ったものである。 キャッシュフローからの発生比率を「FCF以外の利益比率」と考えることもできる。

つまり、発生比率がマイナスであることは良いことであり、企業が利益から想像されるよりも多くのフリーキャッシュフローをもたらしていることを示しているからである。 現金以外の利益が一定水準にあることを示す発生主義比率がプラスであることは問題ではないが、発生主義比率が高いことは間違いなく悪いことである。 というのも、発生主義的な比率が高いと、利益が減少したり、利益が伸び悩んだりする傾向があるという学術的な研究もあるからだ。

ラキールの2024年12月期の発生主義比率は-0.12である。 これは、フリー・キャッシュ・フローが法定利益をかなり上回っていることを示している。 フリーキャッシュフローは6億1,400万円で、報告上の利益3億6,200万円を上回っている。 LaKeelのフリー・キャッシュ・フローが昨年より改善したことは、一般的に喜ばしいことである。

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LaKeelの収益性についての見解

LaKeelの発生率は堅実であり、上記で説明したように、強力なフリーキャッシュフローを示している。 この観察に基づき、LaKeelの法定利益は潜在的な収益を過小評価している可能性が高いと考える！ そして、EPSが過去3年間、少なくとも正しい方向に向かっていることに我々は満足している。 もちろん、同社の収益を分析することに関しては、まだ表面を掻いたに過ぎない。 銘柄を分析する際には、リスクを考慮する必要がある。 例えば、LaKeelには2つの警告サインがある。

このノートでは、LaKeelの利益の本質に光を当てる一つの要因に注目したに過ぎない。 しかし、些細なことに心を集中させることができれば、発見できることは常にある。 例えば、自己資本利益率が高いことを好景気の表れと考える人は多いし、「お金を追う」のが好きで、インサイダーが買っている銘柄を探す人もいる。 そこで、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有率の高い銘柄のリストをご覧いただきたい。

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