インフォメーションプランニング（東証：3712）の業績をめぐる懸念

株式会社情報企画（東証:3712）の堅調な直近決算は、株価を大きく動かすには至らなかった。 これは、投資家が法定利益の先を見て、その内容を気にしているためだと思われる。

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インフォメーション・プランニングの収益にズームイン

企業がどれだけ利益をフリーキャッシュフロー（FCF）に変換しているかを測定するために使用される主要な財務比率の1つは、発生率である。発生主義比率を求めるには、まず、ある期間の利益からFCFを差し引き、その数値をその期間の平均営業資産で割る。 この比率は、企業の利益のうち、フリー・キャッシュフローに裏付けられていないものがどれだけあるかを示している。

従って、発生比率がマイナスの会社は良い会社であり、プラスの会社は悪い会社である。 これは、発生比率がプラスであることを心配すべきという意味ではないが、発生比率がむしろ高い場合は注目に値する。 というのも、いくつかの学術研究では、発生比率が高いと利益が減少したり、利益が伸び悩んだりする傾向があると指摘されているからだ。

情報企画の2024年9月期の発生主義比率は0.21である。 したがって、同社のフリー・キャッシュ・フローは、法定利益を十分にカバーしていないと推測できる。 つまり、フリーキャッシュフローは3億4,000万円であり、10億1,000万円の 利益計上を大きく下回っている。 フリー・キャッシュ・フローは会計上の利益よりも変動が大きいことが多いため、来年は回復する可能性がある。

注：投資家は常にバランスシートの強さをチェックすることをお勧めする。ここをクリックすると、インフォメーション・プランニングのバランスシート分析がご覧いただけます。

インフォメーション・プランニングの利益パフォーマンスに関する当社の見解

インフォメーション・プランニングの過去12ヶ月の発生比率は、現金換算が理想的でないことを意味し、収益に対する当社の見解に関してはマイナスである。 したがって、情報企画の真の基礎収益力は、法定利益よりも低い可能性がある。 しかし、少なくとも株主は、昨年度のEPS成長率16％からいくらかの慰めを得ることができる。 結局のところ、同社を正しく理解したいのであれば、上記の要素以外も考慮することが不可欠だ。 銘柄を分析する際には、リスクを考慮する必要がある。 例えば、インフォメーション・プランニングには2つの警告サイン（1つはちょっと気になる！）があることが分かった。

今日は、インフォメーション・プランニングの利益の本質をよりよく理解するために、1つのデータポイントにズームインしてみた。 しかし、企業に対する意見を伝える方法は他にもたくさんある。 例えば、自己資本利益率が高いことを好景気の表れと考える人は多いし、「お金を追う」のが好きで、インサイダーが買っている銘柄を探す人もいる。 そこで、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有率の高い銘柄のリストをご覧いただきたい。

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