Stock Analysis

株式会社アドバンテスト (東証:6857) 26%の価格上昇でちょうど良さそうだ

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TSE:6857

アドバンテスト・コーポレーション(TSE:6857)の株価は、不安定な時期を経て、今月は実に26%上昇した。 さらに振り返ってみると、この1年間で株価は71%も上昇している。

これだけ急騰したアドバンテストの株価収益率(PER)70.7倍は、PER13倍以下の企業が約半数を占め、PER9倍割れもザラにある日本市場と比べると、今は売りが強いように見えるかもしれない。 しかし、このPERがかなり高いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要である。

アドバンテストの業績が最近後退しているのに対し、他の企業の多くはプラス成長であるため、アドバンテストの業績が良くなっている可能性がある。 一つの可能性は、投資家がこの業績不振が好転すると考えているためにPERが高いということだ。 そうでなければ、特に理由もなく高い株価を支払っていることになる。

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東証:6857 株価収益率 vs 業界 2024年10月8日
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アドバンテストの成長トレンドは?

アドバンテストのPERを正当化するためには、市場を大きく上回る優れた成長を遂げる必要がある。

まず振り返ってみると、昨年の1株当たり利益の伸びは25%減と期待外れで、興奮するようなものではなかった。 残念なことに、3年前のEPS成長率は事実上皆無であった。 つまり、この間、同社は収益の成長という点で、さまざまな結果を残してきたということだ。

展望に目を向けると、今後3年間は年率34%の成長が見込まれる。 市場予想が年率9.6%にとどまる中、同社はより強力な業績が期待できる。

これを考慮すれば、アドバンテストのPERが他社を上回っているのも理解できる。 投資家の多くは、将来の力強い成長を期待し、株価を高く買おうとしているようだ。

最後に

株価の急騰により、アドバンテストの PER も急騰している。 株価収益率だけで株を売るべきかどうかを判断するのは賢明ではないが、会社の将来性を判断する実用的な指針にはなる。

予想通り、アドバンテストのアナリスト予想を検証したところ、優れた業績見通しが高いPERに寄与していることが分かった。 現段階では、投資家は収益悪化の可能性がPERの引き下げを正当化できるほど大きくないと感じている。 このような状況では、近い将来に株価が大きく下落することは考えにくい。

投資リスクは常に存在する。 アドバンテストには1つの警告サインがある。

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