株式会社しまむら（東証:8227）のPERには信頼感が欠けている

日本の企業の半数近くが株価収益率（PER）13倍を下回る中、PER15.8倍の株式会社しまむら（東証 :8227）を避けるべき銘柄と考えるかもしれない。(東証:8227)はPER15.8倍であり、避けるべき銘柄である。 しかし、PERを額面通りに受け取るのは賢明ではない。

ここ数年、業績の伸びは他社に劣り、島村製作所は相対的に低迷している。 そのため、PERが暴落せずに済んでいるのかもしれない。 そうでなければ、特に理由もなく高い株価を支払っていることになる。

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高いPERについて、成長指標は何を物語っているのか？

SHIMAMURAのようなPERが妥当とみなされるためには、企業が市場をアウトパフォームしなければならないという前提がある。

直近1年間の業績成長率を確認すると、同社は3.2％の増益を記録している。 直近の業績が堅調だったということは、過去3年間でも合計29％のEPSを成長させることができたということだ。 つまり、同社はその間、実際に利益を伸ばす良い仕事をしてきたことを確認することから始めることができる。

将来に目を移すと、同社を担当する12人のアナリストの予測によれば、今後3年間は年率5.0％の増益が見込まれている。 これは、市場全体の年率9.9％の成長予測を大幅に下回る。

この情報により、SHIMAMURAが市場より高いPERで取引されていることが気になる。 投資家の多くは同社の業績回復を期待しているようだが、アナリスト集団はそう確信していないようだ。 PERが成長見通しに見合った水準まで低下した場合、これらの株主は将来的に失望を味わう可能性が高い。

SHIMAMURAのPERに関する結論

株価収益率（PER）は、株を買うかどうかの決め手となるものではないが、業績期待のバロメーターとしては非常に有効である。

SHIMAMURAは現在、予想成長率が市場全体よりも低いため、予想PERよりもかなり高い水準で取引されている。 業績見通しが弱く、市場よりも成長が鈍化すると、株価が下落し、高いPERが低下するリスクがあると考えられる。 このような状況が著しく改善されない限り、この株価を妥当なものとして受け入れるのは非常に難しい。

とはいえ、 島村製作所の 投資分析では 、1 つの警告的な兆候が示されて いるので、注意が必要である。

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