Stock Analysis
日本の企業の半数近くが株価収益率(PER)13倍を下回っている現在、PER29.8倍の株式会社ジンズホールディングス(東証:3046)は完全に避けるべき銘柄と考えるかもしれない。 とはいえ、この高いPERに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要がある。
最近のJINSホールディングスは、業績が他社を上回るペースで上昇している。 この好業績が続くと予想する向きが多いようだ。 そうでなければ、特に理由もなく高い株価を支払っていることになる。
成長は高PERに見合うか?
JINSホールディングスのPERは、非常に力強い成長が期待され、重要な点として市場よりもはるかに優れた業績を上げる企業にとって典型的なものだろう。
昨年度の収益成長率を確認すると、同社は175%という驚異的な伸びを記録している。 直近の業績が好調だったということは、過去3年間でEPSを合計61%成長させることもできたということだ。 従って、最近の利益成長は同社にとって見事なものだと言っていいだろう。
同社を担当する5人のアナリストによれば、今後3年間のEPSは年率12%上昇すると予想されている。 これは、市場全体の年率9.2%の成長予測を大幅に上回る。
この情報により、JINSホールディングスが市場と比べて高いPERで取引されている理由がわかる。 どうやら株主は、より豊かな未来を見据える可能性のあるものを手放したくないようだ。
要点
株価収益率だけで株を売却すべきかどうかを判断するのは賢明ではないが、会社の将来性を判断する実用的な指針にはなる。
JINSホールディングスが高いPERを維持しているのは、予想成長率が市場予想よりも高いからである。 今のところ、株主は将来の収益が脅かされていないと確信しているため、PERに納得している。 このような状況では、近い将来に株価が大きく下落することは考えにくい。
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About TSE:3046
JINS HOLDINGS
Through its subsidiaries, engages in the planning, manufacturing, sales, and import/export of eyewear and fashion accessories in Japan and internationally.