株式会社アダストリア（東証：2685）の投資家人気は割高感から脅かされている

日本のPERの中央値が約14倍である中、株式会社アダストリア（東証：2685）の株価収益率（PER）13.2倍を特筆に値すると考える人は多くないだろう。 しかし、投資家が明確な機会や高価なミスを無視する可能性があるため、説明なしに単純にPERを無視するのは賢明ではない。

最近のアダストリアは、他の多くの企業よりも収益が上昇しており、有利な状況にある。 可能性として考えられるのは、投資家がこの好調な業績がそろそろ尻すぼみになるかもしれないと考えているため、PERが控えめになっているということだ。 アダストリアが好きなら、そうでないことを願い、まだ好況でないうちに株を拾っておきたいところだ。

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アダストリアの成長トレンドは？

PERを正当化するためには、アダストリアは市場並みの成長を遂げる必要がある。

昨年度の収益成長率を確認すると、同社は24％という驚異的な伸びを記録している。 直近の業績が好調だったということは、過去3年間でEPSを合計495％成長させることもできたということだ。 つまり、同社がその間に素晴らしい業績成長を遂げたことを確認することから始めることができる。

同社を担当する8人のアナリストによれば、今後3年間、EPSは毎年3.6％上昇すると予想されている。 市場は年率11％の成長を予測しているため、同社は業績が弱含みとなる。

この点を考慮すると、アダストリアのPERが他の大多数の企業と同水準にあるのは不思議だ。 大半の投資家は、かなり限定的な成長期待を無視し、この銘柄へのエクスポージャーを得るために高い金額を支払っても構わないと思っているようだ。 このレベルの利益成長はいずれ株価を押し下げるだろうから、この株価を維持するのは難しいだろう。

アダストリアのPERから何を学ぶか？

株価収益率は、株を買うかどうかの決定的な要因になるべきではないが、業績期待のバロメーターとしてはかなり有能である。

アダストリアのアナリスト予想を検証したところ、業績見通しが劣っていても、PERにそれほど影響を与えていないことが判明した。 業績見通しが弱く、市場よりも成長が鈍化すると、株価が下落し、PERが低下するリスクがある。 このような状況が改善されない限り、この株価を妥当と考えるのは難しい。

その他のリスクについてはどうだろう？どの企業にもあるものだが、 アダストリアには知って おくべき 警告サインが1つ ある。

もちろん、アダストリアより優れた銘柄を見つけることもできるかもしれない。そこで、妥当なPERを持ち、力強く業績を伸ばしている他の企業の 無料 コレクションをご覧いただきたい。

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