市場はTKP株式会社（東証:3479）の株式27％を持ち上げるが、それはより多くを行うことができます

TKPコーポレーション（東証：3479）の株主は、先月27％の株価上昇で忍耐が報われた。 すべての株主が歓喜に沸いているわけではないだろう。というのも、株価は過去12ヶ月で11％下落しているからだ。

株価の堅調な上昇にもかかわらず、TKPの株価収益率（PER）15.4倍は、PERの中央値が約13倍である日本の市場と比べると、かなり「中途半端」な水準であると言えなくもない。 しかし、PERに合理的な根拠がない場合、投資家は明確な機会や潜在的な後退を見落としている可能性がある。

TKPは最近、他の企業よりも業績を伸ばしており、確かに良い仕事をしている。 好調な業績が衰えると予想する向きが多いため、PERの上昇が抑えられているのかもしれない。 そうでないなら、既存株主は今後の株価の方向性を楽観視する理由がある。

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成長はPERに見合うか？

PERを正当化するためには、TKPは市場並みの成長を遂げる必要がある。

昨年度の収益成長率を検証すると、同社は21％という驚異的な伸びを記録している。 しかし、長期的な業績はそれほど強くなく、3年間のEPS成長率は全体的に比較的存在しない。 従って、株主は不安定な中期成長率に過度の満足はしていないだろう。

展望に目を向けると、同社に注目している3人のアナリストの予測では、今後3年間は毎年13％の成長が見込まれる。 市場予想が年率10%にとどまる中、同社はより強い業績が期待できる。

このような情報により、TKPが市場とほぼ同じPERで取引されていることは興味深い。 投資家の多くは、同社が将来の成長期待を達成できると確信していないのかもしれない。

最終結論

株価は大幅に上昇し、TKPのPERも市場の中央値に戻った。 株価収益率は株を買うかどうかの決め手にはならないが、業績期待のバロメーターとしてはかなり有能だ。

TKPは現在、予想成長率が市場全体より高いため、予想PERより低い水準で取引されている。 市場よりも速い成長率で強い業績見通しを見た場合、潜在的なリスクがPERを圧迫している可能性があると考える。 少なくとも、株価下落のリスクは抑えられているように見えるが、投資家は将来の業績が多少変動する可能性があると考えているようだ。

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