ペプチドリーム（東証：4587）の株価は、先月だけで42％上昇し、最近の勢いを維持している。 広い視野で見れば、先月ほどの勢いはないものの、通年で11％の上昇もかなり妥当である。
ペプチドリームの株価は急騰しているが、日本のバイオ業界のPERの中央値が約9.6倍であるのに対し、ペプチドリームのPERが9.1倍であることを特筆に値すると考える人はまだ多くないだろう。 しかし、P/Sに合理的な根拠がない場合、投資家は明確な機会や潜在的な後退を見落としている可能性がある。
ペプチドリームのP/Sは株主にとって何を意味するのか？
ここ最近、ほとんどの他社を凌ぐ収益成長で、ペプチドリームは比較的好調に推移している。 P/Sレシオが緩やかなのは、投資家がこの好調な収益実績がそろそろ尻すぼみになるかもしれないと考えている可能性がある。 もし同社がこの路線を維持できれば、投資家は収益額に見合った株価で報われるはずだ。
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PeptiDream のような P/S を見て安心できるのは、会社の成長が業界と密接に連動している時だけです。
昨年度の収益成長率を検証すると、同社は6.9％の価値ある増加を記録した。 喜ばしいことに、売上高は3年前と比べて146％増加している。 従って、株主はこうした中期的な収益成長率を間違いなく歓迎しただろう。
見通しに目を転じると、同社に注目している6人のアナリストの予測では、今後3年間は毎年13％の成長が見込まれる。 一方、他の業界では毎年27％の成長が見込まれており、その魅力は際立っている。
このような情報から、ペプチドリームが業界と比較してかなり類似したP/Sで取引されていることは興味深い。 どうやら同社の投資家の多くは、アナリストが示すよりも弱気ではなく、今すぐ株を手放そうとはしていないようだ。 これらの株主は、P/Sが成長見通しに沿った水準まで下落した場合、将来的に失望を味わう可能性がある。
最終結論
PeptiDreamの株価は最近勢いがあり、P/Sが業界の他の企業と同水準になっている。 株価売上高倍率は、株を買うかどうかの決定的な要因であるべきではないが、収益期待のバロメーターとしてはかなり有能だ。
PeptiDreamの収益成長予想が、より広い業界と比較してかなり控えめであることを考慮すると、現在のP/Sレシオで取引されていることが予想外であると考える理由は簡単です。 現在のところ、将来予想される収益が、よりポジティブなセンチメントを長く支えるとは思えないため、我々はP/Sに自信を持っていない。 このような状況は、現在および将来の投資家にとってリスクであり、収益の伸び悩みがセンチメントに影響すれば株価が下落する可能性がある。
さらに、ペプチドリームについて我々が発見した2つの警告サイン（気になる1つを含む）についても学ぶべきである。
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