アステラス製薬（東証:4503）の決算は出発点に過ぎないかもしれない

アステラス製薬（東証1部4503）の好決算にサプライズがなかったことを、株価の冷静な反応が示唆している。 我々は、投資家が利益の数字の根底にあるいくつかの心強い要因を見逃していると考えている。

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異常項目の利益への影響

重要なのは、アステラス製薬の利益が昨年1年間で、特別項目により670億円減少したことである。 異常項目が会社の利益を犠牲にするのは決して良いことではないが、上向きに考えれば、事態は早晩改善するかもしれない。 世界の上場企業の大半を分析したところ、重要な異常項目は繰り返されないことが多い。 そして結局のところ、それこそが会計用語の意味するところなのだ。 アステラス製薬は、2024年9月期において、異常項目によるかなり大きな打撃を受けた。 他の条件がすべて同じであれば、これは法定利益を基礎収益力より悪く見せる効果があると思われる。

そうなると、アナリストが将来の収益性をどう予測しているのか気になるところだ。 幸いなことに、ここをクリックすると、アナリストの予測に基づく将来の収益性を描いたインタラクティブなグラフを見ることができる。

アステラス製薬の利益パフォーマンスに関する我々の見解

上述したように、多額の特別費用がアステラス製薬の法定利益を低めにすると考える。 このため、アステラス製薬の潜在的な利益は、法定利益と同程度か、場合によってはそれ以上であると考える！ その上、一株当たり利益は昨年45％増加した。 結局のところ、同社を正しく理解したいのであれば、上記の要素以外も考慮することが不可欠だ。 このことを踏まえ、同社についてより詳しく分析したいのであれば、そのリスクを知っておくことが肝要である。 そのために、アステラス製薬について我々が発見した3つの警告サイン（無視できない1つを含む）について学ぶべきである。

今日は、アステラス製薬の利益の本質をよりよく理解するために、1つのデータポイントにズームインしました。 しかし、企業に対する意見を伝える方法は他にもたくさんある。 株主資本利益率（ROE）の高さを優良企業の証と考える人もいる。 少し調べる必要があるかもしれないが、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有が多い銘柄のリストが役に立つかもしれない。

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