東宝株式会社(東宝株式会社（東証：9602）の第1四半期決算が発表された。

東宝株式会社（東証：9602）の株主は今週、喜んでいることだろう。(最新の第1四半期決算を受け、株価は16％高の5,211円となった。 売上高は予想を3.1％上回る860億円、法定1株当たり利益はアナリストの予想通り260円と、まずまずの結果だった。 この結果を受けて、アナリストは業績モデルを更新したが、同社の見通しに強い変化があったと考えるのか、それとも従来通りなのか、それを知ることは良いことだ。 読者の皆様には、アナリストの最新（法定）決算後の来期予想をご覧いただくと興味深いかと思います。

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先日の決算発表を受けて、東宝を担当するアナリスト8名のコンセンサスは、2025年の売上高を2,866億円と予想している。これは過去12ヶ月と比較して2.9%の減収を意味する。 一株当たり法定利益は同期間に20％減の231円となる見込み。 今回の決算発表前、アナリストは2025年の売上高を2,869億円、1株当たり利益（EPS）を234円と予想していた。 つまり、アナリストの予想は更新されたものの、今回の決算を受けて事業への期待に大きな変化がないことは明らかだ。

アナリストは目標株価6,271円を再確認しており、事業が期待通りに順調に推移していることを示している。 それは、アナリストが提示する目標株価の幅を見ることである。 最も楽観的な東宝のアナリストの目標株価は7,600円だが、最も悲観的なアナリストは5,500円である。 このように、アナリストは株価の先行きについて全員一致というわけではないが、それでも予想の幅はそれなりに狭い。

より大局的に見れば、これらの予測を理解する方法の一つは、過去の実績や業界の成長予測との比較を見ることである。 2025年末までの年率換算で3.9％の減少が予想されている。これは、過去5年間の3.3%という過去の成長率からの顕著な変化である。 対照的に、当社のデータによれば、同業他社（アナリストカバレッジあり）は、当面、年率5.5％の増収が見込まれている。 東宝の収益が業界全体より大幅に悪化することは明らかである。

結論

最も重要なことは、アナリストは東宝の業績が前回の一株当たり利益予想通りであることを再確認しており、センチメントに大きな変化はないということである。 幸いなことに、アナリストは売上高予想も再確認しており、予想通りに推移していることを示唆している。ただし、当社のデータによれば、東宝の売上高は業界全体よりも悪化する見込みである。 コンセンサス目標株価に実質的な変更はなく、このことは東宝の本源的価値が最新の予想によって大きく変化していないことを示唆している。

とはいえ、同社の収益の長期的な軌跡は、来年よりもずっと重要だ。 私たちは、複数の東宝アナリストによる2027年までの予測を持っています。

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