MTI（東証：9438）の業績には問題があると考える

好調な決算を発表しているにもかかわらず、株式会社エムティーアイ（東証：9438）の株価はあまり動いていない。 いくつか調べてみたところ、細部に気になる要素が見つかった。

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利益に対する異常項目の影響

重要なのは、MTIの利益が昨年1年間で5億6,900万円の特別項目によって押し上げられたというデータである。 利益が増加するのは常に喜ばしいことだが、異常項目が大きく寄与することは、時としてわれわれの意欲を削ぐ。 世界中の上場企業の数字を調べてみたが、異常項目が一過性のものであることはよくあることだ。 そして、これらの増益要因が「異常」と表現されていることから、それは予想通りである。 そのような異常項目が今期に再び現れないと仮定すれば、来期は（事業が成長しない限り）減益になると予想される。

そうなると、アナリストが将来の収益性をどのように予測しているのかが気になるところだ。 幸いなことに、ここをクリックすると、アナリストの予測に基づく将来の収益性をインタラクティブなグラフで見ることができる。

MTIの利益パフォーマンスに関する当社の見解

間違いなく、MTIの法定利益は、利益を押し上げる異常項目によって歪められています。 このため、MTIの法定利益は、その基礎的収益力よりも優れている可能性があると考える。 しかし、嬉しいニュースは、法定利益以外の数値も見なければならないことは認めつつも、その数値はまだ改善しており、EPSは昨年から非常に高い成長率で伸びていることである。 本稿の目的は、会社の潜在能力を反映する法定収益がどの程度信頼できるかを評価することであったが、他にも考慮すべきことはたくさんある。 銘柄を分析する際には、リスクを考慮する必要があることを覚えておいてほしい。 私たちはMTIに1つの警告サインを発見しました。

今日、私たちはMTIの利益の本質をよりよく理解するために、1つのデータポイントにズームインしました。 しかし、企業に対する意見を伝える方法は他にもたくさんあります。 例えば、自己資本利益率が高いことを好景気の表れと考える人は多いし、「お金を追う」のが好きで、インサイダーが買っている銘柄を探す人もいる。 少し調べる必要があるかもしれないが、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダーが多く保有する銘柄のリストが役に立つかもしれない。

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