IMAGICA GROUP (TSE:6879) の不安定な収益が問題の始まりに過ぎない理由

先週のIMAGICA GROUP Inc.（東証：6879）の決算発表は、利益が伸び悩み、投資家を失望させるものだった。 我々の分析では、弱いヘッドラインの数字以上に、懸念すべきいくつかの理由が見つかった。

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利益への異常項目の影響

重要なのは、IMAGICA GROUPの利益が、昨年1年間で6億7200万円の特別項目によって押し上げられたというデータである。 一般的に増益は楽観的であることは否定できないが、持続可能な利益であることが望ましい。 世界の上場企業の大半を分析したところ、重要な特別項目は繰り返されないことが多い。 そして結局のところ、それこそが会計用語の意味するところなのです。 もしIMAGICAグループがそのような貢献を繰り返さないのであれば、他の条件がすべて同じであれば、その利益は今年度より減少すると予想される。

そうなると、アナリストが将来の収益性をどう予測しているのかが気になるところだ。 幸いなことに、ここをクリックすると、アナリストの予測に基づく将来の収益性を描いたインタラクティブなグラフを見ることができる。

IMAGICA GROUPの利益パフォーマンスに関する当社の見解

我々は、IMAGICA GROUPの法定利益は、多額の特別項目があるため、継続的な生産性をきれいに読み取ることはできないと考える。 従って、IMAGICA GROUPの真の基礎収益力は、法定利益よりも低い可能性がある。 悲しいことに、同社のEPSは過去12ヵ月で減少している。 もちろん、IMAGICA GROUPの収益分析に関しては、まだ表面しか見ていない。 収益の質も重要だが、IMAGICAグループが現時点で直面しているリスクを考慮することも同様に重要だ。 例えば-IMAGICA GROUPには、注意すべきと思われる3つの警告サインがある。

本日は、IMAGICA GROUPの利益の本質をよりよく理解するために、1つのデータポイントにズームインしました。 しかし、瑣末なことに心を集中させることができれば、発見できることは常にある。 株主資本利益率（ROE）が高いことが優良企業の証と考える人もいる。 少しリサーチが必要かもしれないが、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有が多い銘柄のリストが役に立つかもしれない。

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