グリー株式会社 (東証:3632) の配当落ち前に要チェック

グリー(株) (東証:3632)の配当落ちまであと4日。 通常、配当落ち日は基準日の1営業日前であり、会社が配当金を受け取ることができる株主を決定する日である。 配当落ち日が重要なのは、株式が売買されるたびに、その取引が決済されるまでに少なくとも2営業日かかるからだ。 従って、グリーが8月26日に支払う配当金を受け取るためには、6月27日までにグリーの株を購入すればよいことになる。

次回の配当金は1株当たり16.50円。昨年、同社は合計で16円50銭を株主に配当した。 昨年の配当金総額は、現在の株価533.00円に対して3.1％の利回りとなる。 配当金目当てでこの事業を購入するのであれば、グリーの配当金が信頼でき、持続可能であるかどうかを見極める必要がある。 そこで、配当金がカバーされているか、利益は伸びているかをチェックする必要がある。

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配当は通常、企業収益から支払われるため、企業が収益を上回る配当を行っている場合、その配当は通常、削減されるリスクが高くなる。 グリーの配当性向は税引き後利益の23％と低く、保守的だ。 しかし、配当の評価には利益以上にキャッシュフローが重要であるため、同社が配当を支払うのに十分なキャッシュを生み出しているかどうかを確認する必要がある。 ありがたいことに、グリーの配当性向はフリー・キャッシュ・フローの26%に過ぎない。

グリーの配当が利益とキャッシュフローの両方でカバーされていることは、一般的に配当が持続可能であることを示すサインであり、配当性向が低いほど、通常、配当が減額されるまでの安全マージンが大きいことを示唆しているからだ。

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収益と配当は成長しているか？

一株当たりの収益が向上している場合、配当金を増やしやすいからだ。 収益が大きく落ち込めば、減配を余儀なくされる可能性もある。 読者にとって幸いなことに、グリーの1株当たり利益は過去5年間、年率19％で成長している。 一株当たり利益は急成長しており、同社は利益の大半を事業内にとどめている。 再投資を積極的に行っている急成長企業は、配当の観点からも魅力的である。

多くの投資家が企業の配当見通しを評価する主な方法は、過去の配当成長率を確認することである。 グリーは、過去10年間の配当支払いに基づき、年平均1.7％の増配を実現している。 利益と配当の両方が改善しているのは良いことだが、前者は後者よりはるかに早く上昇しており、これはおそらく同社が利益の多くを成長に再投資しているためだろう。

まとめ

グリーは配当目当てで買う価値があるのか？ グリーが一株当たり利益を伸ばしている一方で、利益とキャッシュフローの両方に占める配当の割合が低いのは素晴らしいことだ。過去に一度でも減配されたことがあるのは残念だが、現状では、低い配当性向は配当に対する保守的なアプローチを示唆しており、我々は好感している。 これは有望な組み合わせであり、この企業はより注意深く見守る価値がある。

グリーは配当の観点からは良い銘柄に見えるが、この銘柄に関連するリスクについては常に最新の注意を払っておく価値がある。 例えば、私たちはグリーの2つの警告サイン（1つは少し気になる）を特定した。

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