MEC Company Ltd.(東証:4971) 株価は25％下落、しかし安く手に入れるのは難しいかもしれない。

メック・カンパニー・リミテッド(何かが起こるのを待っていたメック（東証：4971）の株主は、先月25％の株価下落という打撃を受けた。 報われるどころか、過去12ヶ月間すでに保有していた株主は、現在41％の株価下落の上に座っている。

株価が大幅に下落したとはいえ、MECの株価収益率（PER）は21.4倍であり、現時点では非常に弱気なシグナルを発している。 しかし、PERをそのまま鵜呑みにするのは得策ではない。

最近のMECは、収益成長率が他社に劣り、相対的に伸び悩んでいる。 そのため、PERが暴落せずに済んでいるのかもしれない。 もしそうでないなら、既存株主は株価の存続可能性に非常に神経質になっているかもしれない。

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成長指標は高PERについて何を語っているか？

MECのように急なPERを見て本当に安心できるのは、会社の成長が市場を決定的に上回る軌道に乗っている時だけだろう。

まず振り返ってみると、過去1年間、同社の1株当たり利益はほとんど伸びていない。 この成長率の低さは、同社の3年間の業績（EPSが21％減という不名誉な結果）には何の役にも立たなかった。 従って、株主は中期的な利益成長率に暗澹たる気持ちになったことだろう。

現在、同社を担当している4人のアナリストによると、来年度のEPSは69％上昇すると予想されている。 市場予想が11%にとどまる中、同社はより強い業績が期待できる。

これを考慮すれば、MECのPERが他社を上回っているのも理解できる。 投資家の多くは、将来の力強い成長を期待し、株価を高く買おうとしているようだ。

最終結論

これほど強い値下がりの後でも、MECのPERは他の市場を大きく上回っている。 一般的に、私たちは株価収益率の使用を、市場が企業の全体的な健全性についてどう考えているかを明らかにすることに限定することを好む。

予想通り、MECのアナリスト予想を検証したところ、優れた業績見通しが高いPERに寄与していることがわかった。 現段階では、投資家は業績悪化の可能性が、PERを引き下げることを正当化できるほど大きくないと見ている。 こうした状況に変化がない限り、株価の強力な下支えは続くだろう。

パレードに水を差したくはないが、MECの注意すべき警告サインを1つ見つけた。

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