アーティエンス(株)（東証:4634）の決算に市場が冷ややか、株価を26%押し下げる

アーティエンス株式会社(アーティエンス株式会社（東証：4634）の株主は、株価が26％下落し、前期の好業績が帳消しになるなど、非常に荒い月となったことを喜ばないだろう。 過去12ヶ月を振り返ると、株価は15％の上昇を記録し、堅実なパフォーマンスを見せている。

日本の企業の半数近くがPER14倍以上であり、PER21倍以上の企業も珍しくないからだ。 とはいえ、PERの引き下げに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要があるだろう。

最近のアーティエンスは、他の企業よりも収益が急速に伸びており、有利な状況にある。 PERが低いのは、投資家がこの好調な業績が今後あまり期待できないかもしれないと考えているため、という可能性もある。 もしそうでないなら、既存株主は今後の株価の方向性をかなり楽観視する理由がある。

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アーティエンスの成長トレンドは？

artienceのPERがこれほど低くて本当に安心できるのは、会社の成長が市場に遅れをとる勢いのときだけだ。

直近1年間の収益成長率を確認すると、同社は103％という驚異的な伸びを記録している。 直近の3年間でも、短期的な業績も手伝って、EPSは全体で82％増という素晴らしい伸びを示している。 従って、最近の利益成長は同社にとって見事なものであったと言える。

同社を担当する2人のアナリストによれば、今後3年間のEPSは年率10％上昇すると予想されている。 一方、他の市場予測は年率9.6％であり、大きな差はない。

この情報では、アーティエンスが市場より低いPERで取引されているのは奇妙なことだ。 どうやら、一部の株主が予測に疑問を抱き、販売価格の引き下げを容認しているようだ。

最終結論

アーティエンスのPERは株価とともに急落している。 株価収益率だけで株を売るべきかどうかを判断するのは賢明とは言えないが、会社の将来性を判断する実用的な目安にはなる。

アーティエンスは現在、予想成長率が市場全体と同水準であるため、予想PERよりも低い水準で取引されている。 PERが見通しと一致しないのは、業績に対する未知の脅威がある可能性がある。 このような状況は通常、株価をより下支えするはずだからだ。

その他のリスクについてはどうだろうか？どの企業にもリスクはあるものだが、私たちは 2つの警告サインを 見つけた。

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