大倉工業（東証:4221）の利益は本質的な問題を明らかにしないかもしれない

大倉工業株式会社（東証：4221）の健全な利益数値は、投資家にとってサプライズを含むものではなかった。 しかし、法定利益の数字がすべてを物語っているわけではなく、株主にとって懸念材料となりそうな要素をいくつか発見した。

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異常項目は利益にどのように影響するか？

重要なのは、大倉工業の利益が前期比で 5 億 8,500 万円の特殊要因によって押し上げられ ていることだ。 一般的に増益は楽観的であることは否定できないが、持続可能な利益であればそれに越したことはない。 何千もの上場企業の数字を調べてみると、ある年に異常項目が増加しても、翌年は同じことが繰り返されないことが多い。 そして結局のところ、それこそが会計用語の意味するところなのだ。 そのような異常項目が今年も現れなかったと仮定すれば、来年は（事業の成長がなければ）利益が減少すると予想される。

そうなると、アナリストが将来の収益性についてどのような予測をしているのか気になるところだ。 幸いなことに、ここをクリックすると、アナリストの予測に基づく将来の収益性をインタラクティブなグラフで見ることができる。

大倉工業の収益性についての見解

大倉工業の法定業績は、利益率を押し上げる特殊要因によって歪められている。 従って、大倉工業の真の基礎収益力は法定利益よりも低い可能性がある。 とはいえ、1株当たり利益が過去3年間で6.4％成長していることは注目に値する。 もちろん、同社の業績を分析する上では、まだ表面しか見ていない。マージン、予想成長率、投資利益率なども考慮する必要がある。 収益の質も重要だが、現時点で大倉工業が直面しているリスクを考慮することも同様に重要だ。 大倉工業の警告サインを1つ発見した。

このノートでは、大倉工業の利益の本質に光を当てる一つの要因に注目したに過ぎない。 しかし、企業に対する意見を伝える方法は他にもたくさんある。 自己資本利益率が高いことを優良企業の証と考える人もいる。 そこで、 自己資本利益率の高さを誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有率の高い銘柄のリストをご覧になってはいかがだろうか。

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