ダイセル（東証：4202）の決算に市場は冷ややかで、株価は29％押し下げられる

株式会社ダイセル（東証：4202）の株価は、先月29％もの大幅下落を記録し、非常に悪い結果となっている。 過去12ヶ月間すでに保有していた株主は、報われるどころか、現在11％の株価下落に甘んじている。

株価が大幅に下落したとはいえ、日本の企業の約半数が株価収益率（PER）14倍を超えていることを考えれば、PER5.2倍のダイセルは魅力的な投資対象であることに変わりはない。 ただし、PERを額面通りに受け取るのは得策ではない。

最近のダイセルの業績は、他の企業よりも速いペースで上昇しており、ダイセルにとって有利な状況となっている。 好調な業績が大幅に悪化すると予想する向きが多く、それがPERを抑制しているのかもしれない。 ダイセルが好きなら、そうならないことを願っているはずだ。

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ダイセルの成長トレンドは？

ダイセルのようなPERレシオが妥当とみなされるためには、企業が市場を大きく下回る必要があるという前提がある。

振り返ってみると、ダイセルの直近1年間の業績は26%増と非常に好調だった。 喜ばしいことに、EPSも過去12ヶ月間の成長により、3年前と比較して合計で99％上昇している。 従って、最近の利益成長は同社にとって素晴らしいものであったと言える。

展望に目を向けると、同社に注目している8人のアナリストの予測では、今後3年間は毎年8.3％の成長が見込まれる。 市場予想が年率9.6％成長であるため、同社はそれに匹敵する業績となる。

このような情報にもかかわらず、ダイセルが市場より低いPERで取引されているのは奇妙である。 投資家の多くは、同社が将来の成長期待を達成できると確信していないのかもしれない。

ダイセルのPERに関する結論

ダイセルのPERは、最近の株価と同じくらい弱く見える。 一般的に、私たちは株価収益率の使用を、市場が企業の全体的な健全性についてどう考えているかを確認するために限定することを好む。

ダイセルのアナリスト予想を検証したところ、市場にマッチした業績見通しが予想ほどPERに寄与していないことが判明した。 業績見通しとPERの一致を妨げている、業績に対する未知の脅威が存在する可能性がある。 少なくとも株価下落のリスクは抑えられているように見えるが、投資家は将来の業績が多少変動する可能性があると考えているようだ。

他にもリスクがあることをお忘れなく。例えば、 ダイセルには注意すべき3つの警告 サインがある。

ダイセルよりも良い投資先が見つかるかもしれない。可能性のある候補を選びたい方は、低PERで取引されている（しかし収益を伸ばせることが証明されている）興味深い企業の 無料リストをご覧ください。

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