日本ピグメント株式会社（東証:4119）のP/Sが教えてくれないこと

日本ピグメント 株式会社（東証:4119）のPER（株価純資産倍率）0.1倍は、PERの中央値が約0.5倍である日本の化学業界の企業にとっては、かなり「中道」であると言っても過言ではない。 これは眉唾ではないかもしれないが、もしP/Sレシオが妥当でなければ、投資家は潜在的な機会を逃すか、迫り来る失望を無視することになりかねない。

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日本顔料のP/Sは株主にとって何を意味するのか？

例えば、日本顔料の業績が最近悪く、収益が減少しているとする。 1つの可能性は、投資家が、同社は近い将来、より広い業界と並ぶにはまだ十分かもしれないと考えているため、P / Sは中程度であることである。 もしあなたがこの会社が好きなら、少なくともそうであることを望むだろう。

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収益予測はP/Sレシオと一致するか？

そのP/Sレシオを正当化するために、日本色素は業界と同様の成長を生み出す必要がある。

振り返ってみると、昨年はトップラインが2.8％減少し、悔しい結果となった。 その結果、3年前の収益も全体で11％減少している。 従って、株主は中期的な収益成長率に不安を感じたことだろう。

同社とは対照的に、他の業界は今後1年間で6.9％の成長が見込まれている。

この点を考慮すると、日本顔料のP/Sが他の大多数の企業と同水準であることは、いささか憂慮すべきことである。 ほとんどの投資家は、最近の成長率の悪さを無視し、同社の事業見通しの好転を期待しているようだ。 既存株主は、P/Sが最近のマイナス成長率に見合った水準まで低下した場合、将来的に失望を味わう可能性が高い。

要点

一般的に、投資判断の際に株価売上高比率を深読みしないよう注意したい。

日本ピグメントが現在、他の業界と同程度のPERで取引されているという事実は、我々にとって驚くべきことである。 業界が成長すると予想される中で、同社の収益が減少に向かうとすれば、株価が下落し、P/Sが低下する可能性があると予想するのは理にかなっている。 直近の中期的な状況が改善しない限り、同社の株主にとって厳しい時期が続くと予想するのは間違いではないだろう。

その他のリスクについてはどうだろうか？どんな会社にもあるものだが、 日本ピグメントの5つの警告サイン （うち1つは無視できない！）を見つけた。

もちろん、大きな収益成長の歴史を持つ収益性の高い企業は、一般的に安全な賭けである。そこで、妥当なPERを持ち、力強く業績を伸ばしてきた他の企業の 無料 コレクションをご覧いただきたい。

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