小林製薬(東証:4967)の保守的な会計が低収益を説明するかもしれない

小林製薬株式会社（東証：4967）の株価は、先日の低調な決算の後、あまり動かなかった。 我々は、より弱いヘッドラインの数字は、いくつかの肯定的な基礎的要因によって相殺されつつあるのではないかと考えている。

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異常項目は利益にどう影響するか？

小林製薬の利益を法定数字以上に理解したい人は、直近1年間の法定利益が異常項目により130億円減少していることに注目する必要がある。 異常項目による控除は第一に残念なことだが、明るい兆しもある。 何千もの上場企業を調査した結果、異常項目は一過性のものであることが非常に多いことがわかった。 そして、これらの項目が珍しいと考えられていることを考えれば、それは驚くことではない。 2024年12月までの12ヶ月間、小林製薬には大きな特別項目費用があった。 その結果、この異常項目が法定利益を著しく悪化させたと推測できる。

そのため、アナリストが将来の収益性をどのように予測しているのか気になるところだろう。 幸いなことに、ここをクリックすると、アナリストの予測に基づく将来の収益性を描いたインタラクティブなグラフを見ることができる。

小林製薬の収益性についての見解

前述したように、小林製薬の利益は昨年度の特殊要因に阻まれている。 このことから、小林製薬の法定利益は潜在的な収益力を過小評価している可能性がある！ しかし残念なことに、一株当たり利益は昨年度より減少している。 結局のところ、小林製薬を正しく理解するには、上記の要因だけでなく、もっと多くのことを考慮する必要がある。 その意味で、私たちはリスクを十分に理解しない限り、その銘柄への投資は考えない。 分析を進める中で、小林製薬には3つの警告サインがあり、これらを無視するのは賢明ではないことがわかった。

このノートでは、小林製薬の利益の本質を明らかにする一つの要因に注目したに過ぎない。 しかし、企業に対する意見を伝える方法は他にもたくさんある。 例えば、自己資本利益率が高いことを好景気の表れと考える人は多いし、「お金を追う」のが好きで、インサイダーが買っている銘柄を探す人もいる。 少し調べる必要があるかもしれないが、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダーが多く保有する銘柄のリストが役に立つかもしれない。

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