コーセーは決算を逃した。

株式会社コーセー（東証：4922）の株価は、第3四半期決算発表後の1週間で、14％安の6,900円となった。 売上高は800億円で、アナリスト予想を3.0％下回った。さらに悪いことに、1株当たり38.51円の法定純損失を計上した。 この時期は投資家にとって重要な時期であり、決算短信で企業の業績を把握し、専門家の来期予測を見たり、事業への期待に変化があったかどうかを確認したりすることができる。 そこで我々は、決算後の最新のコンセンサス予想を収集し、来年に何が待ち構えているかを確認した。

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最新決算を考慮したアナリスト 12 名によるコーセーの直近コンセンサスは、2025 年の売上高 3,433 億円である。コンセンサスが達成された場合、過去12ヵ月間の売上高は7.2%増となる。 一株当たり利益は132％増の322円と予想されている。 しかし、アナリストは今回の決算を発表する前、2025年の売上高を3,421億円、1株当たり利益（EPS）を326円と予想していた。 つまり、アナリストの予想は更新されたものの、今回の決算を受けて事業への期待に大きな変化がないことは明らかだ。

売上高、利益予想、目標株価（9,462円）にも変更はなく、今回の決算で同社が期待に応えたことを示唆している。 また、アナリストの予想レンジを見ることで、外れ値の意見が平均値とどの程度異なるかを評価することも有益であろう。 最も強気なアナリストは1株当たり12,000円、最も弱気なアナリストは7,500円と、コーセーに対する認識はまちまちだ。 これは、アナリストの予想にまだ若干の多様性があることを示しているが、アナリストがこの銘柄を成功か失敗かのように完全に二分しているわけではないようだ。

もちろん、これらの予測を業界そのものと照らし合わせて見ることもできる。 例えば、コーセーの成長率は大幅に加速すると予想され、2025年末までの売上高は年率換算で5.7％の成長が見込まれている。これは、過去5年間の年率0.3％という過去の減少率を大きく上回る。 これは、業界全体の売上高が年率4.6%成長すると予測するアナリストの予測と比べても遜色ない。 つまり、コーセーの収益は改善すると予想されるものの、業界全体とほぼ同率の成長が見込まれるようだ。

結論

最も明白な結論は、このところ事業の見通しに大きな変化はなく、アナリストの業績予想も以前の予想通り堅調に推移しているということだ。 嬉しいことに、収益予想にも実質的な変更はなく、業界全体と同程度の成長が見込まれている。 コンセンサス目標株価にも実質的な変更はなく、このことは事業の本質的な価値が最新の予想によって大きく変化していないことを示唆している。

この点を考慮すれば、コーセーに対する結論を急ぐ必要はないだろう。長期的な収益力は、来年の利益よりもはるかに重要である。 コーセーの2026年までの予測は、こちらのプラットフォームで無料で見ることができる。

例えば、コーセーには 3つの警告サインが ある。

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