コラントッテ(株) (東証:7792)の堅実な利益は、弱いファンダメンタルズを持っている

コラン・トッテ株式会社（東証：7792）の堅調な決算報告は、同社の株価を動かすには至らなかった。 少し調べてみたところ、詳細にはいくつか気になる要素があった。

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ColanTotte.Co.Ltdの収益に対するキャッシュフローの検証

財務オタクならすでにご存知のように、キャッシュフローからの発生比率は、企業のフリーキャッシュフロー（FCF）が利益とどの程度一致しているかを評価するための重要な指標である。 分かりやすく言えば、この比率は純利益からFCFを差し引き、その数値をその期間の平均営業資産で割ったものである。 この比率は、企業の利益がFCFをどれだけ上回っているかを示している。

その結果、発生比率がマイナスであれば企業にとってプラスであり、プラスであればマイナスである。 これは、プラスの発生比率を心配すべきだということを意味するものではないが、発生比率がむしろ高い場合は注目に値する。 特筆すべきは、一般的に言って、高い発生比率は目先の利益にとって悪い兆候であることを示唆するいくつかの学術的根拠があることである。

コラントッテの2024年9月期の発生主義比率は0.35である。 残念ながら、これはフリー・キャッシュ・フローが法定利益を大幅に下回っていることを意味する。 つまり、フリーキャッシュフローは3.57億円で、報告されている利益10.2億円を大きく下回っている。 コラントッテの株主は、フリー・キャッシュ・フローが過去12ヶ月間減少していたことから、来年は回復することを望んでいるに違いない。 株主にとって朗報なのは、コラントッテの発生比率が昨年はかなり改善したことだ。 株主は、今期の利益に対するキャッシュフローの改善を期待すべきである。

注：投資家は常にバランスシートの強さをチェックすることをお勧めする。コラントッテのバランスシート分析はこちら。

Colan Totte.Co.Ltdの利益パフォーマンスに関する当社の見解

上述したように、Colan Totte.Co.Ltdの収益はフリーキャッシュフローに支えられていないと考えられる。 このため、コラン・トッテ社の法定利益は、同社の基礎的な収益力を示す指標としては不適切であり、投資家に過度にポジティブな印象を与える可能性があると考える。 しかし、過去3年間のEPS成長率が非常に高いことは朗報である。 本稿の目的は、同社のポテンシャルを反映する法定収益がどの程度信頼できるかを評価することであったが、他にも考慮すべきことはたくさんある。 このことを念頭に置き、リスクを十分に理解しない限り、株式投資を検討することはないだろう。 そのために、コーラン・トッテ.Co.Ltdについて我々が発見した2つの警告サイン（重要な1つを含む）について学ぶ必要がある。

今日は、Colan Totte.Co.Ltdの利益の本質をよりよく理解するために、1つのデータポイントにズームインした。 しかし、企業に対する意見を伝える方法は他にもたくさんある。 例えば、自己資本利益率が高いことを好景気の表れと考える人も多いし、「お金を追う」のが好きで、インサイダーが買っている銘柄を探す人もいる。 そこで、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有率の高い銘柄のリストをご覧いただきたい。

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