ライフドリンク社（東証：2585）の業績は見かけより弱い

ライフドリンク・カンパニー・インク（東証：2585）の株価は、先ごろ好決算を発表して好調だ。 我々はいくつかの分析を行い、投資家は利益の数字の下に隠されたいくつかの詳細を見逃していると考えている。

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ライフドリンク社の収益に対するキャッシュフローの検証

企業がどれだけ利益をフリーキャッシュフロー（FCF）に変換しているかを測定するために使用される1つの主要な財務比率は、発生率である。発生比率は、ある期間の利益からFCFを差し引き、その結果をその期間の会社の平均営業資産で割ったものである。 この比率は、企業の利益がFCFをどれだけ上回っているかを示している。

従って、発生比率がマイナスの会社は良い会社で、プラスの会社は悪い会社ということになる。 しかし、発生主義的な比率がむしろ高い場合には注意が必要である。 というのも、いくつかの学術研究では、発生比率が高いと利益が減少したり、利益が伸び悩んだりする傾向があることが示唆されているからだ。

ライフドリンク社の2024年9月期の発生主義比率は0.29である。 従って、同社のフリー・キャッシュ・フローは法定利益をカバーするには程遠く、後者に重きを置く前によく考えた方がよいことを示唆している。 直近1年間のフリーキャッシュフローはマイナスで、前述の32.7億円の利益にもかかわらず、25億円の流出となっている。 ライフドリンクカンパニーのフリーキャッシュフローは昨年もマイナスだった。

アナリストが将来の収益性をどう予測しているのか、気になるところだろう。 幸い、ここをクリックすれば、アナリストの予測に基づく将来の収益性をインタラクティブなグラフで見ることができる。

ライフドリンク・カンパニーの収益性についての見解

ライフドリンク・カンパニーは昨年、利益をフリー・キャッシュフローにあまり転換していない。 このため、ライフドリンク・カンパニーの法定利益は、その基礎的収益力よりも優れている可能性があると考える。 しかし、昨年1年間のEPS成長率は、完璧な指標ではないにせよ、実に素晴らしいものであった。 結局のところ、同社を正しく理解したいのであれば、上記の要素以外も考慮することが不可欠だ。 ライフドリンク・カンパニーをより深く知りたいのであれば、同社が現在どのようなリスクに直面しているのかも調べる必要がある。 例を挙げよう：ライフドリンク・カンパニーの注意すべき3つの警告サインを発見した。

このメモでは、ライフドリンク・カンパニーの利益の本質に光を当てる一つの要因に注目したに過ぎない。 しかし、企業に対する意見を伝える方法は他にもたくさんある。 株主資本利益率（ROE）の高さを優良企業の証と考える人もいる。 少し調べる必要があるかもしれないが、 自己資本利益率が高い企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有が多い銘柄のリストが役に立つかもしれない。

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