宝ホールディングス（TSE:2531）株に不愉快なサプライズが待ち構えている可能性

宝ホールディングス （TSE:2531）の株価収益率（PER）14.9倍は、PERの中央値が約14倍である日本の市場と比べると、かなり「中途半端」であると言っても過言ではない。 これは眉唾ではないかもしれないが、もしPERが妥当でなければ、投資家は潜在的な機会を逃すか、迫り来る失望を無視することになりかねない。

例えば、最近のTAKARAホールディングスの業績後退は、考える材料になるはずだ。 一つの可能性は、投資家が近い将来、同社はまだ十分な業績を上げ、より広い市場と肩を並べるかもしれないと考えているため、PERが控えめになっているということだ。 もしこの会社が好きなら、少なくともそうであることを望み、まだ好感されていないうちに株を手に入れる可能性があるだろう。

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宝ホールディングスの成長トレンドは？

タカラホールディングスのようなPERが妥当とみなされるには、企業が市場にマッチしていなければならないという前提がある。

直近1年間の業績を振り返ってみると、5.4％の減益である。 過去3年間のEPSを合計すると2.4％減少している。 従って、株主は中期的な利益成長率に暗澹たる気持ちになったことだろう。

今後12ヶ月で13％の成長が予測される市場と比較すると、最近の中期的な業績から見た同社の下降モメンタムは悲観的なものである。

このような情報から、TAKARAホールディングスが市場とほぼ同じPERで取引されていることが気になる。 投資家の多くは、最近の成長率の悪さを無視し、同社の事業見通しの好転を期待しているようだ。 PERが最近のマイナス成長率に見合った水準まで低下すれば、既存株主は将来的に失望を味わう可能性が高い。

重要なポイント

一般的に、私たちは株価収益率を企業の全体的な健全性について市場がどのように考えているかを確認するために使用することに限定することを好みます。

タカラホールディングスを検証した結果、中期的な収益の縮小は、市場が成長することを考えると、我々が予想したほどPERに影響を与えないことがわかった。 業績が逆行し、市場予想を下回るようであれば、株価が下落し、PERが低下するリスクがある。 足元の中期的な状況が改善しない限り、この株価を妥当と受け止めるのは難しい。

他にもリスクがあることを忘れてはならない。例えば、 TAKARAホールディングスの注意すべき兆候を2つ挙げて みた。

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